Investor Presentation: インターネット・メディア：2026年後半投資戦略：サービスに実装されたAIが業績成長けん引：リクルート、LY、メルカリに注目

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Investor Presentation: インターネット・メディア：2026年後半投資戦略：サービスに実装されたAIが業績成長けん引：リクルート、LY、メルカリに注目

Foundation

2026 年 6 月 19 日 10:16 AM GMTM

Investor Presentation | Japan Morgan津坂 徹郎、CFAStanley MUFG Securities Co., Ltd.+

株式アナリスト

Tetsuro.Tsusaka@morganstanleymufg.com +81 3 6836-8412

インターネット・メディア：2026年後半投資 ヤン ルユエン、CFA

Luyuan.Yang@morganstanleymufg.com +81 3 6836-8423

戦略：サービスに実装されたAIが業績成長けん 西村 圭司

アソシエイト

Keiji.Nishimura@morganstanleymufg.com +81 3 6836-8424

引：リクルート、LY、メルカリに注目

図表1: Coverage Summary

% from P/E EV/EBITDA Revenue EPS インターネット・メディア

Japan

current Consensus Consensus Growth Growth

業界投資判断 In-Line

Co. Name Ticker Rating Price Tgt. share price 2 yr FWD 2 yr FWD +1 yr +2yr +1 yr +2yr

Kakaku 2371 ++ ++ ++ ++ ++ ++ ++ ++ ++

HDY 2433 EW 1,100 -2.4% 14.3 3.8 3% 2% 9% 6%

Askul 2678 UW 1,000 -13.8% 23.5 7.2 20% 4% -123% 49%

MonotaRO 3064 OW 2,500 43.7% 21.1 13.1 11% 12% 13% 11%

ZOZO 3092 EW 1,200 10.0% 18.7 11.1 5% 4% 6% 5%

Dentsu 4324 UW 2,500 -19.9% 8.6 4.4 2% 4% 11% 8%

Mercari 4385 OW 5,000 32.7% 19.0 14.7 12% 10% 23% 15%

LY 4689 OW 500 20.0% 13.2 7.1 8% 7% 20% 2%

CyberAgent 4751 EW 1,500 12.4% 14.9 6.9 4% 5% 9% 8%

Rakuten G 4755 ++ ++ ++ ++ ++ ++ ++ ++ ++

Morgan StanleyはMorgan Stanley Researchの調査対象

Recruit 6098 OW 15,000 39.5% 19.6 13.6 7% 7% 20% 20% となっている企業と取引を行っており、また行おう

Softbank G 9984 EW 8,000 12.6% 88.4 18.6 7% 8% -4% 6% としています。その結果、当社に利益相反関係が生

じる可能性があり、Morgan Stanley Researchの客観

出所：Morgan Stanley Research. FactSet. Market data as of 2026/6/15. ++ indicates the data for this company have been removed from consideration because under Morgan Stanley policy and/or applicable 性に影響を及ぼす場合があり得ることをご承知おき

regulations, Morgan Stanley may be precluded from issuing such information with respect to this company at this time. ください。Morgan Stanley Researchは投資決定を下

すうえでの一要因に過ぎないものとお考えくださ

い。