26/3期決算速報: ニュートラル。公表予定の新中計での成長戦略や株主還元に注目

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26/3期決算速報: ニュートラル。公表予定の新中計での成長戦略や株主還元に注目

2026年 5月 14日

自動車・自動車部品

決算発表

ニフコ (7988)

投資判断: 買い 目標株価 5,650円

株価 (5月13日) ¥4,621 決算コメント目標株価との乖離 +22%

TSE区分 Prime 5月14日13時に26/3期決算を発表(業績概要速報版)。4Qの営業利益

連結主要データ (予想はみずほ証券) は104億円とみずほ証券予想(129億円)を下回ったが、未実現利益(約10億

時価総額 (十億円) 463.17 円)や国内での車両減産が主因とみられ、悲観する内容ではないとみずほ証発行済株式数 (百万株) 100.23

潜在株式数 (百万株) – 券では考えている。27/3期の営業利益ガイダンスは、153円/ドルを前提に前

1日出来高 (千株: 月平均) 289.71

外国人持株比率 (%, 25/9) 42.9 期比6%増の508億円とされた。詳細は5月19日10時より開催予定の決算説

配当(円, 27/3予想) 130.0 明会で確認するが、顧客の堅調な車両生産、1台当たり納入単価上昇によ配当利回り(%, 27/3予想) 2.8

配当性向(%, 27/3予想) 30.2 り、成長に向けた先行投資負担をカバーし増益が見込まれたと推測している。

自己資本比率(%, 27/3予想) 74.4

BPS(円, 27/3予想) 3,231.3

PBR(倍, 27/3予想) 1.4 説明会では新中計(27/3期-29/3期)に注目する。26/3期2Q決算説明会時に

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 13.6

ROA(%, 27/3予想 経常利益ベース) 14.9 公表された35/3期までの売上高年平均成長率4.1%を実現するための戦略に

(注) 発行済株式数には自己株式を含む 加え、特にキャッシュアロケーションがポイントと考える。我々は、当社が成長

株価/相対株価 投資を優先しつつも株主還元といった資本効率改善策を強化すると予想して

おり、株式市場での評価上昇につながると考えている。

シニアアナリスト 坂口 大陸

+81 3 6202 8589 tairiku.sakaguchi@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥4,621 (5月13日) 52週株価高安 ¥5,562～¥3,217

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2025/3 353,038 -5.0 49,200 12.0 52,147 5.0 44,767 145.3 462.0 – –

2026/3 実績 352,650 -0.1 48,078 -2.3 51,275 -1.7 34,079 -23.9 361.4 – –

旧会社予 348,000 -1.4 49,500 0.6 49,500 -5.1 30,600 -31.6 315.8 – –

旧予 348,800 -1.2 50,800 3.3 52,800 1.3 36,800 -17.8 392.9 – –

2027/3 新会社予 367,000 4.1 50,800 5.7 50,000 -2.5 34,000 -0.2 365.1 12.7 –

予 361,000 2.4 54,200 12.7 56,200 9.6 38,500 13.0 430.4 10.7 4.6

*コンセンサス 377,514 – 54,486 – 55,850 – 37,457 – 412.8 – –

2028/3 予 373,500 3.5 57,000 5.2 59,000 5.0 40,400 4.9 480.1 9.6 4.2

*コンセンサス 394,271 – 58,100 – 59,917 – 39,886 – 456.2 – –

2025/3 4Q 89,018 -9.0 11,338 -8.7 11,744 -21.8 16,848 – – – –