取得総額360億円(上限)の自己株式取得を決議。ROIC改善策にポジティブ印象

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取得総額360億円(上限)の自己株式取得を決議。ROIC改善策にポジティブ印象

2026年 5月 14日

メディア&インターネット

決算発表

ＴＢＳホールディングス (9401)

投資判断: 中立 目標株価 5,400円

株価 (5月14日) ¥5,848 決算コメント目標株価との乖離 -8%

TSE区分 Prime 14日16:30に26/3期4Q決算を発表。取得総額360億円(上限)、取得株式総

連結主要データ (予想はみずほ証券) 数650万株(上限)の自己株式取得の決議を発表。取得期間は26年5月15日

時価総額 (十億円) 968.38 から27年2月26日までの予定。27/3期は416億円分の政策保有株式売却を発行済株式数 (百万株) 165.59

潜在株式数 (百万株) – 見込むほか、株主総還元額を516億円に引き上げた(従来は258億円見込

1日出来高 (千株: 月平均) 196.84

外国人持株比率 (%, 25/9) 17.9 み)。みずほ証券では、会社側が目指す31/3期までのROIC 5%以上(26/3期

配当(円, 27/3予想) 73.0 実績:3.8%)達成に向けた、積極的な還元姿勢にポジティブな印象を受ける。配当利回り(%, 27/3予想) 1.2

配当性向(%, 27/3予想) 21.9

自己資本比率(%, 27/3予想) 70.3 26/3期4QのTBSテレビの業績は、売上高が前年同期比1.3%増、営業損

BPS(円, 27/3予想) 7,169.0

PBR(倍, 27/3予想) 0.8 益が2億円の黒字(前年同期は29億円の赤字)。タイムはミラノ五輪の影響

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 4.7 で前年同期比7.3%増収、スポットは地区投下量増加を背景に同2.5%増ROA(%, 27/3予想 経常利益ベース) 2.6

(注) 発行済株式数には自己株式を含む 収。配信広告収入は同17.3%減。27/3期営業利益計画は260億円(前期

株価/相対株価 比5.1%増)と、Bloombergコンセンサス予想中央値(5社)の264億円と同程

度。TBSテレビの業績計画は、売上高が同3.0%増、営業利益が同10.8%減。

うち、タイムは大型単発の反動減で同3.2%減収、スポットが同0.3%増収、

配信広告収入が同20.2%増を計画。

シニアアナリスト 岸本 晃知

+81 3 6202 8142 akitomo.kishimoto@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥5,848 (5月14日) 52週株価高安 ¥6,402～¥4,411

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2025/3 406,700 3.1 19,465 28.3 31,604 14.3 43,914 15.2 273.0 – –

2026/3 実績 424,850 4.5 24,750 27.2 37,373 18.3 52,228 18.9 331.4 – –

旧会社予 431,000 6.0 24,000 23.3 37,000 17.1 52,500 19.5 333.2 – –

旧予 426,400 4.8 24,500 25.9 38,500 21.8 55,800 27.1 354.1 – –

2027/3 新会社予 440,000 3.6 26,000 5.1 39,000 4.4 48,500 -7.1 308.9 18.9 –

予 433,100 1.9 26,400 6.7 40,400 8.1 51,800 -0.8 332.7 17.6 19.1

*コンセンサス – – – – – – – – – – –

2028/3 予 447,500 3.3 30,400 15.2 44,200 9.4 54,400 5.0 354.5 16.5 17.4

2025/3 4Q 103,766 5.0 -2,670 – -2,548 – 174 – – – –