26/3期決算：営業利益・受注高ガイダンスは想定比で高水準も、中東情勢の影響を注視

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26/3期決算：営業利益・受注高ガイダンスは想定比で高水準も、中東情勢の影響を注視

2026年 5月 14日

造船・プラント

決算発表

日揮ホールディングス (1963)

投資判断: 中立 目標株価 2,400円

株価 (5月14日) ¥2,392.5 決算コメント目標株価との乖離 +0%

TSE区分 Prime 5月14日引け後に26/3期決算および新中計の概要が発表された。26/3期営

連結主要データ (予想はみずほ証券) 業利益は前期比黒字転換の354億円となり、26/3期3Q時点での会社予想値

時価総額 (十億円) 584.47 およびみずほ証券予想(各々310億円、320億円)を上回った。中東情勢のリ発行済株式数 (百万株) 244.29

潜在株式数 (百万株) – スク対応予算として70億円を織り込んだが、それを上回る手持ち案件の採算

1日出来高 (千株: 月平均) 3,492.23

外国人持株比率 (%, 25/9) 32.9 改善効果等が上振れに寄与したもよう。27/3期ガイダンスは営業利益400億

配当(円, 27/3予想) 60.0 円、受注高1.74兆円(総合エンジニアリング事業)といずれもみずほ証券予想配当利回り(%, 27/3予想) 2.5

配当性向(%, 27/3予想) 30.7 比で高水準となり印象は良いが、中東情勢を踏まえた追加費用の出方や注

自己資本比率(%, 27/3予想) 52.2

BPS(円, 27/3予想) 1,851.0 力案件の受注タイミングを引き続き注視する必要があると考える。

PBR(倍, 27/3予想) 1.3

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 10.9 同日に説明会が開催され、要点は以下の通りと考える。(1)中東情勢影響ROA(%, 27/3予想 経常利益ベース) 5.9

(注) 発行済株式数には自己株式を含む は2026年前半に解消する前提としてリスク対応予算を26/3期に計上、27/3期

株価/相対株価 にも減収600億円、一定の利益率低下を織り込んでいる、(2)27/3期受注高

ガイダンスはカナダ、モザンビーク、パプアニューギニアのLNG案件が中心

となる見込み、(3)株主還元方針を配当性向からDOEに変更し、27/3期同予

想は3%、中計最終年度の31/3期に向けて4%を目指す。なお、5月27日14時

より新中計の詳細説明会が開催予定である。

アナリスト 岸 和功

+81 3 6202 8371 kazunori.kishi@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥2,392.5 (5月14日) 52週株価高安 ¥2,862～¥1,127

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2025/3 858,082 3.1 -11,474 – 11,320 3,062.0 -398 – -1.6 – –

2026/3 実績 745,280 -13.1 35,399 – 58,188 414.0 41,842 – 173.1 – –

旧会社予 740,000 -13.8 31,000 – 44,000 288.7 30,000 – 124.1 – –

旧予 745,000 -13.2 32,000 – 48,000 324.0 34,000 – 140.6 – –

2027/3 新会社予 670,000 -10.1 40,000 13.0 46,000 -20.9 46,000 9.9 190.3 12.6 –

予 770,000 3.3 35,000 -1.1 49,200 -15.4 47,200 12.8 195.2 12.3 4.5

*コンセンサス – – – – – – – – – – –

2028/3 予 830,000 7.8 42,500 21.4 56,500 14.8 38,500 -18.4 159.2 15.0 3.6

2025/3 4Q 253,944 9.7 7,733 – 11,163 – 3,571 – – – –