26/3期4Q決算：SPE受注は好調も、利益が実績/ガイダンスとも弱めでややネガティブ

Research evidence excerpt

26/3期4Q決算：SPE受注は好調も、利益が実績/ガイダンスとも弱めでややネガティブ

2026年 5月 14日

機械

決算発表

平田機工 (6258)

投資判断: 買い 目標株価 3,240円

株価 (5月14日) ¥3,670 決算コメント目標株価との乖離 -12%

TSE区分 Prime 印象はややネガティブ。1)4Qで自動車のマージンが1桁%に低下し、2)26/3期

連結主要データ (予想はみずほ証券) 営業利益はみずほ証券予想(88億円)に未達、3)27/3期の営業利益ガイダ

時価総額 (十億円) 118.42 ンスも90億円と期待していた最高益更新は示されなかった、の3点がネガ発行済株式数 (百万株) 32.27

潜在株式数 (百万株) – ティブ。ただし自動車やその他自動省力機器では4Qに一時費用が生じた

1日出来高 (千株: 月平均) 370.16

外国人持株比率 (%, 25/9) 11.4 もようであり実力ベースの収益性は悪化していないと推測されるほか、ガ

配当(円, 27/3予想) 70.0 イダンスの弱さは半導体のマージン回復を支える一要素の工場再編が多

配当利回り(%, 27/3予想) 1.9

配当性向(%, 27/3予想) 30.6 少遅れる要因もあるとみられる。4Qの半導体受注は加速しており、成長ス

自己資本比率(%, 27/3予想) 56.7

BPS(円, 27/3予想) 2,566.4 トーリーの見方を変えるほどの悪材料はないと考える、株価が下押す場合

PBR(倍, 27/3予想) 1.4 は押し目の機会と捉えたい。みずほ証券では取材等を踏まえ業績予想や

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 9.2

ROA(%, 27/3予想 経常利益ベース) 7.4 目標株価を見直す予定。

(注) 発行済株式数には自己株式を含む

株価/相対株価 4Q受注183億円(前年同期比-11%)の内訳は自動車39億円(同-37%)、

半導体114億円(同+42%)、その他自動省力機器16億円(同-72%)。受

注残は518億円(3Q末は593億円)。4Qのセグメント別営業利益は自

動車6.8億円(利益率6.8%/前年同期比-8.3億円)、半導体7.3億円(利益

率6.2%/+4.1億円)、その他自動省力機器0.7億円(利益率2.3%/-3.5億円)。

当社は5月19日10時より決算説明会を開催予定。

シニアアナリスト 斉田 健一

+81 3 6202 8145 kenichi.saita@mizuho-sc.com

シニアアナリスト 中根 康夫

+81 3 6202 8124 yasuo.nakane@mizuho-sc.com

みずほ全カバレッジの

ESG情報はこちら

連結業績 株価 ¥3,670 (5月14日) 52週株価高安 ¥3,740～¥1,776

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2025/3 88,483 6.8 6,898 14.1 6,889 10.1 4,778 10.0 154.3 – –

2026/3 実績 94,906 7.3 8,315 20.5 8,375 21.6 6,077 27.2 198.5 – –

旧会社予 96,000 8.5 8,400 21.8 8,200 19.0 5,700 19.3 184.1 – –

旧予 92,718 4.8 8,819 27.8 8,927 29.6 6,109 27.8 199.7 – –

2027/3 新会社予 100,000 5.4 9,000 8.2 8,900 6.3 6,500 7.0 212.3 17.3 –

予 95,400 0.5 10,200 22.7 10,200 21.8 7,000 15.2 228.8 16.0 10.3

*コンセンサス 98,180 – 9,850 – 9,770 – 6,810 – 223.7 – –