26/3期決算：中東情勢によるマイナス影響18億円を織り込む

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26/3期決算：中東情勢によるマイナス影響18億円を織り込む

2026年 5月 14日

窯業

決算発表

セントラル硝子 (4044)

投資判断: 中立 目標株価 4,400円

株価 (5月13日) ¥4,255 決算コメント目標株価との乖離 +3%

TSE区分 Prime 27/3期営業利益計画は前年比で横這いの100億円。みずほ証券が想定し

連結主要データ (予想はみずほ証券) ていた営業利益ガイダンス(100億円程度)に等しいが、26/3期営業利益がみ

時価総額 (十億円) 110.63 ずほ証券予想比で15億円上振れたことを踏まえると、物足りなく映るが、中発行済株式数 (百万株) 26.00

潜在株式数 (百万株) – 東情勢によるマイナス影響(18億円：ガラス、ライフ&ヘルスケア主体)を織り

1日出来高 (千株: 月平均) 58.46

外国人持株比率 (%, 25/9) 26.7 込んだことによる。なお、中東情勢による原燃料コスト増は25億円とし、7億

配当(円, 27/3予想) 170.0 円を価格転嫁するとの当社の見方である。中国輸出規制による原材料調達配当利回り(%, 27/3予想) 4.0

配当性向(%, 27/3予想) 54.0 リスクを確認したい。27/3期のセグメント別営業利益計画(旧セグメントベー

自己資本比率(%, 27/3予想) 58.4

BPS(円, 27/3予想) 4,997.4 ス)は、ガラスが前年比で15億円減の13億円(みずほ証券予想25億円)、化

PBR(倍, 27/3予想) 0.9

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 6.4 成品が同15億円増の87億円(同80億円)。化成品のうち、電子材料は前年

ROA(%, 27/3予想 経常利益ベース) 5.5 比で5億円増の45億円(みずほ証券予想36億円)、エネルギー材料は同25億

(注) 発行済株式数には自己株式を含む

円改善の8億円の赤字(同10億円の赤字)、ライフ&ヘルスケアは同12億円

株価/相対株価 減の50億円(同51億円)。

26/3期4Q(1-3月)営業利益は前年同期比で68%増の37億円(みずほ証券

予想22億円)となり、通期営業利益は従前計画比で19億円増の100億

円(同85億円)となった。4Qのセグメント別営業利益は、ガラスが前年同期比

で4億円増の10億円(みずほ証券予想7億円)、化成品が同11億円増の27億

円(同15億円)。化成品のうち、電子材料は前年同期比で9億円増の10億

円(みずほ証券予想6億円)、エネルギー材料は同3億円改善の5億円の赤

シニアアナリスト 松田 洋 字(同2億円の赤字)、ライフ&ヘルスケアは同1億円減の21億円(同11億円)。+81 3 6202 8419 hiroshi.matsuda@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥4,255 (5月13日) 52週株価高安 ¥4,470～¥2,774

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2025/3 144,233 -10.0 10,629 -26.8 12,164 -25.2 5,678 -54.5 229.1 – –

2026/3 実績 144,479 0.2 10,029 -5.6 12,281 1.0 8,360 47.2 337.3 – –

旧会社予 143,200 -0.7 8,100 -23.8 9,300 -23.6 6,300 10.9 254.2 – –

旧予 143,500 -0.5 8,500 -20.0 10,000 -17.8 6,800 19.8 274.3 – –

2027/3 新会社予 164,000 13.5 10,000 -0.3 10,300 -16.1 7,200 -13.9 290.5 14.6 –

予 150,500 4.2 10,500 4.7 11,500 -6.4 7,800 -6.7 314.6 13.5 6.2