26/9期2Q決算: 通期予想を小幅上方修正、資材調達リスクをほぼ否定

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26/9期2Q決算: 通期予想を小幅上方修正、資材調達リスクをほぼ否定

2026年 5月 11日

不動産&住宅

決算発表

オープンハウスグループ (3288)

投資判断: 中立 目標株価 12,000円

株価 (5月11日) ¥9,372 決算コメント目標株価との乖離 +28%

TSE区分 Prime 5月11日15時30分、当社は26/9期2Q決算発表と同時に26/9期通期予想を

連結主要データ (予想はみずほ証券) 上方修正した。26/9期通期の会社予想は中東情勢を受けてレンジ値での開

時価総額 (十億円) 1,094.05 示となり、営業利益は前回予想の1,745億円(前期比20%増)から、1,765億発行済株式数 (百万株) 116.74

潜在株式数 (百万株) – 円(同21%増)-1,800億円(同23%増)と、1-3%の小幅な上方修正である。みず

1日出来高 (千株: 月平均) 298.50

外国人持株比率 (%, 25/9) 35.4 ほ証券では、26/9期の営業利益を1,810億円(同24%増)と予想しており、会

配当(円, 26/9予想) 215.0 社側の上方修正自体にサプライズはないと考える。26/9期上期の営業利益配当利回り(%, 26/9予想) 2.3

配当性向(%, 26/9予想) 19.5 は844億円(前年同期比14%増)、2Qのみでは441億円(同12%増)と、ほぼみ

自己資本比率(%, 26/9予想) 42.4

BPS(円, 26/9予想) 5,582.6 ずほ証券予想（447億円）並みである。

PBR(倍, 26/9予想) 1.7

ROE(%, 26/9予想 当期利益ベース) 21.2

ROA(%, 26/9予想 経常利益ベース) 12.1 一方、5月7日付の日経新聞が「中東危機で中小工務店に建材調達難、大

(注) 発行済株式数には自己株式を含む 型連休以降は住宅工期が遅れる可能性あり」と報じるなど、新築住宅建設

株価/相対株価 での中東情勢関連のリスクが懸念されている。当社は今回の小幅な上方修

正により、資材調達リスクをほぼ否定した格好。会社側は同日16時からの

電話会議で、「足元で資材リスクはほぼ発生していない」、「協力業者からは

シンナー、接着剤、塩ビ管等の不足との報告が出ているが、当社で調達し

てサポート」、「4Qで工期の遅れ、コスト上昇の発生などが考えられるが軽

微で、3Qまではほぼ影響なし」などとコメントした。みずほ証券の業績予想

と目標株価は、今後見直す予定である。

シニアアナリスト 橋本 嘉寛

+81 3 6202 8157 yoshihiro.hashimoto@mizuho-

sc.com

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連結業績 株価 ¥9,372 (5月11日) 52週株価高安 ¥11,790～¥5,959

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2024/9 1,295,862 12.8 119,088 -16.3 120,283 -12.2 92,921 0.9 782.6 – –

2025/9 1,336,468 3.1 145,933 22.5 139,491 16.0 100,670 8.3 875.2 – –

2026/9 新会社予 1,492,500 11.7 178,250 22.1 168,500 20.8 117,500 16.7 1,053.6 8.9 –

旧会社予 1,485,000 11.1 174,500 19.6 165,000 18.3 115,500 14.7 1,029.9 – –

予 1,486,000 11.2 181,000 24.0 172,000 23.3 122,000 21.2 1,101.1 8.5 7.2

*コンセンサス 1,493,816 – 178,667 – 170,217 – 118,587 – 1,068.0 – –