26/3期会社予想下方修正は短期の株価に対し悪材料と判断

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26/3期会社予想下方修正は短期の株価に対し悪材料と判断

2026年 5月 11日

化学

個別銘柄コメント

ＵＢＥ (4208)

投資判断: 買い 目標株価 3,000円

株価 (5月8日) ¥2,388 注目点：短期では機能品等の需要の下振れを懸念目標株価との乖離 +26%

TSE区分 Prime 当社は5月11日(月)の午後3時30分ごろ26/3期会社予想の修正を発

連結主要データ (予想はみずほ証券) 表、26/3期営業利益会社予想は従来の250億円から189億円へ61億円下方

時価総額 (十億円) 253.61 修正された(我々の予想は230億円)。全セグメントにおいて主要製品の需要発行済株式数 (百万株) 106.20

潜在株式数 (百万株) – が想定に届かないとされ、殊に、注力領域である機能品及び高機能ウレタン

1日出来高 (千株: 月平均) 706.79

外国人持株比率 (%, 25/9) 16.1 の26/3期営業利益会社予想が各々27億円及び15億円共に下方修正され、

配当(円, 26/3予想) 110.0 各々98億円(我々の予想は110億円)及び-5億円(同15億円)とされた点は、短配当利回り(%, 26/3予想) 4.6

配当性向(%, 26/3予想) 40.6 期株価に対し悪材料と判断する。ただし、当社の構造改革に対する高評価に

自己資本比率(%, 26/3予想) 46.6

BPS(円, 26/3予想) 4,228.8 変更はない。当社は5月13日(水)の午後3時30分に26/3期決算を発表の予定

PBR(倍, 26/3予想) 0.6 であり、同13日の午後6時15分より決算説明会を開催予定である。我々の業ROE(%, 26/3予想 当期利益ベース) 6.5

ROA(%, 26/3予想 経常利益ベース) 3.8 績予想及び目標株価などは決算後の会社取材の後に見直す予定である。

(注) 発行済株式数には自己株式を含む

株価/相対株価

シニアアナリスト 山田 幹也

+81 3 6202 8390 mikiya.yamada@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥2,388 (5月8日) 52週株価高安 ¥2,902～¥2,131

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2024/3 468,237 -5.4 22,456 37.9 36,333 – 28,981 – 298.6 – –

2025/3 486,802 4.0 18,045 -19.6 22,372 -38.4 -4,816 – -49.6 – –

2026/3 新会社予 462,300 -5.0 18,900 4.7 37,500 67.6 23,900 – 246.1 9.7 –

旧会社予 490,000 0.7 25,000 38.5 37,500 67.6 27,500 – 283.2 – –

予 485,000 -0.4 23,000 27.5 33,000 47.5 26,300 – 270.8 8.8 8.4

*コンセンサス 469,467 – 21,717 – 33,767 – 24,483 – 259.4 – –

2027/3 予 530,000 9.3 27,000 17.4 37,000 12.1 29,500 12.2 303.7 7.9 7.9

*コンセンサス 478,383 – 26,417 – 38,167 – 26,633 – 289.5 – –

2028/3 予 530,000 0.0 31,000 14.8 41,000 10.8 33,000 11.9 339.8 7.0 7.0

* コンセンサス出所： IFIS(5月 08日付 6社) 但し、データ提供社数が5社未満の場合は表示致しておりません。なお、業績に係る会社側発表直後には表示されないことがあります。

* 会社予想EPSが公表されていない場合には、会社予想当期利益とみずほ証券予想の発行済株式数から会社予想EPSを計算しています。