UBE: 26/3期決算：27/3期配当は5月20日に公表予定

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UBE: 26/3期決算：27/3期配当は5月20日に公表予定

Update

2026 年 5 月 13 日 11:45 AM GMT

(4208) Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+MUBE | Japan 渡邉 亮一

株式アナリスト

Ryoichi.Watanabe@morganstanleymufg.com +81 3 6836-8929

26/3期決算：27/3期配当は5 渡部 貴人

Takato.Watabe@morganstanleymufg.com +81 3 6836-5436

月20日に公表予定 小路 かよこ

アソシエイト

Kayoko.Shoji@morganstanleymufg.com +81 3 6836-5437

主な要点 藤田 佳乃

27/3期営業利益は235億円（YoY24%増）と、コンセンサス253億円を下回る水 Kano.Fujita@morganstanleymufg.com +81 3 6836-8932

準を計画

UBE (4208.T, 4208 JP)

配当については、資本効率と株主還元の充実に向けてDOE水準を見直し中 ファインケミカル | 日本

で、経営説明会に合わせて公表予定 投資判断 ++

業界投資判断 In-Line

目標株価 ++

5月13日引け後に決算発表、18:15から説明会を開催。26/3期営業利益は189億円 直近終値 (2026年 5月 13日) 2,351円

（YoY5%増）と、5月11日修正通りの着地。27/3期営業利益は235億円（同24% 時価総額 (基本) (十億円) 228.3

一日平均売買代金 (十億円) 1.7

増）と、コンセンサス253億円を下回ると計画。セグメント別では、機能品

はYoYで増益（コンセンサスに対しては上振れ）、樹脂・化成品および機械

はYoYで減益（同下振れ）と見込んでいる。会社側によると、機能品について

は、ポリイミドフィルムの新ライン稼働効果などを計画に織り込んでいる。樹

脂・化成品セグメントについては、C1ケミカルに関するライセンス収入の減

少、米国DMC・EMC工場建設に係る費用の増加などが影響するとのこと。機械

セグメントに関しては、アフターサービスにおける好採算案件の減少を要因と

して挙げた。

図表1: 決算ハイライト

F3/25 F3/26 Full F3/27 Full

（十億円） Full Act Old Ce New Ce Con Ce Con

売上高 486.8 462.3 490.0 462.3 471.2 485.0 484.7

営業利益 18.0 18.9 25.0 18.9 21.0 23.5 25.3

経常利益 22.4 37.5 37.5 37.5 32.9 37.5 37.0

当期利益 -4.8 23.9 27.5 23.9 23.9 24.5 26.0

EPS（円） -49.6 245.8 283.2 246.1 245.9 252.2 267.3

（売上高内訳）

機能品 66.2 61.9 69.0 61.9 61.4 89.0 68.1

高機能ウレタン（新規） 15.6 46.5 50.5 46.5 47.9 68.0 61.8

医薬（独立） 31.5 21.0 23.0 21.0 21.3 21.0 22.6

樹脂・化成品 273.6 251.2 257.0 251.2 241.1 239.0 220.8

機械 86.9 68.4 74.0 68.4 73.7 70.0 76.7

その他 39.2 34.5 35.5 34.5 47.0 36.0 56.8

Morgan StanleyはMorgan Stanley Researchの調査対象

調整額 -26.1 -21.2 -19.0 -21.2 -21.2 -38.0 -22.0 となっている企業と取引を行っており、また行おう

（営業利益内訳） としています。その結果、当社に利益相反関係が生

機能品 11.7 9.8 12.5 9.8 10.1 15.0 12.0 じる可能性があり、Morgan Stanley Researchの客観