26/3期決算：各利益段階で会社予想超過達成、半導体関連材料の4Qは対3Q比で増収増益

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26/3期決算：各利益段階で会社予想超過達成、半導体関連材料の4Qは対3Q比で増収増益

2026年 5月 11日

化学

決算発表

住友ベークライト (4203)

投資判断: 買い 目標株価 5,700円

株価 (5月8日) ¥5,546

目標株価との乖離 +3% 決算コメント：その他の収益の4Qも対3Q比で増加

TSE区分 Prime 26/3期事業利益は対前年度比37億円(12%)増の345億円となり、会社予

連結主要データ (予想はみずほ証券) 想(340億円)を上回った。中国向けやAI向け等が拡大した半導体関連材

時価総額 489.43 (十億円)

発行済株式数 88.25 料(SM)が同27億円(15%)増の207億円となり会社予想(205億円)を上回った (百万株)

潜在株式数 (百万株) – 上、原材料価格低下等により高機能プラスチック(HPP)が同10億円(18%)増

1日出来高 (千株: 月平均) 429.02

外国人持株比率 (%, 25/9) 37.3 の62億円となり会社予想(61億円)を上回った。価格適正化や固定費削減等

配当(円, 27/3予想) 125.0

配当利回り(%, 27/3予想) 2.3 が寄与したクオリティオブライフ関連製品(QOL)も同11億円(10%)増の129億

配当性向(%, 27/3予想) 40.1 円となり、会社予想(125億円)を上回った。26/3期営業利益は同107億自己資本比率(%, 27/3予想) 70.4

BPS(円, 27/3予想) 3,680.6 円(43%)増の355億円となり、会社予想(325億円)を30億円上回った。事業増

PBR(倍, 27/3予想) 1.5

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 8.7 益に加え、減損損失のはく落等によりその他の費用が同51億円改善した上、

ROA(%, 27/3予想 税前利益ベース) 8.8 その他の収益も同19億円増加した。SMの26/3期4Q事業利益は、対前四半(注) 発行済株式数には自己株式を含む

期比0億円(0%)増の53億円となった。

株価/相対株価

27/3期事業利益会社予想は対前年度比35億円(10%)増の380億円とさ

れた[SMが同28億円(14%)増の235億円、HPPが同8億円(13%)増の70億

円、QOLが同1億円(1%)増の130億円]。我々の業績予想及び目標株価は

会社取材後に見直す予定。

アナリスト 大谷 優斗

+81 3 6202 8309 yuto.otani@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥5,546 (5月8日) 52週株価高安 ¥6,063～¥3,390

決算期 IFRS基準 売上高 前年比 事業利益 前年比 税前利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2024/3 287,267 0.8 27,458 7.9 31,489 17.8 21,831 7.6 233.7 – –

2025/3 304,773 6.1 30,837 12.3 28,614 -9.1 19,281 -11.7 208.9 – –

2026/3 実績 319,867 5.0 34,490 11.8 38,842 35.7 28,014 45.3 319.5 – –

旧会社予 316,500 3.8 34,000 10.3 – – 25,500 32.3 290.9 – –

旧予 313,400 2.8 34,100 10.6 35,900 25.5 24,600 27.6 280.7 – –

2027/3 新会社予 337,000 5.4 38,000 10.2 – – 28,500 1.7 324.8 17.1 –

予 327,600 2.4 36,900 7.0 39,700 2.2 27,300 -2.5 311.5 17.8 7.7

*コンセンサス 334,886 – 37,171 – 40,629 – 28,958 – 327.2 – –