DIC: F12/26 1Q 決算：エレキ関連の好調と一過性利益で大幅上振れ

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DIC: F12/26 1Q 決算：エレキ関連の好調と一過性利益で大幅上振れ

Update

2026 年 5 月 15 日 05:26 AM GMT

(4631) Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+MDIC | Japan 渡部 貴人

株式アナリスト

決算：エレキ関連の 渡邉 亮一F12/26 1Q Takato.Watabe@morganstanleymufg.com +81 3 6836-5436

Ryoichi.Watanabe@morganstanleymufg.com +81 3 6836-8929好調と一過性利益で大幅上振 小路 かよこ

アソシエイト

Kayoko.Shoji@morganstanleymufg.com +81 3 6836-5437れ 藤田 佳乃

Kano.Fujita@morganstanleymufg.com +81 3 6836-8932

主な要点

DIC (4631.T, 4631 JT)

26年度1Q着地は、一過性利益を除いたベースでも弊社予想を大きく上回る ファインケミカル | 日本

1QのケミトロニクスのOPは2.5倍に 投資判断 ++

業界投資判断 In-Line

26年度会社計画は上期・通期ともに据え置き 目標株価 ++

直近終値 (2026年 5月 14日) 3,789円

時価総額 (基本) (十億円) 358.7

26年度1Qは弊社予想を大幅上振れ：15日12時公表。決算Web説明会は18日10時 一日平均売買代金 (十億円) 1.7

から開催予定。26年度1QOPは88％増の245億円と弊社予想（140億円、FSコン

センサス145億円）を大きく上回った。3セグメントともに増益を達成。特に、

カラー＆ディスプレイの利益が大きく増加（56億円増）。海外の顔料製造拠点

で、過年度に計上した修繕に関する費用の戻入れがあったことで58億円の利益

増要因となっている。ファンクショナルプロダクツは、エポキシ樹脂や工業用

テープなどエレキ関連の高付加価値製品の出荷増により、75％増益であった。

パッケージ＆グラフィックは、米欧での製品価格維持などを背景に、25％増益

に。上記一過性要因を除いたベースでの同社年間営業利益計画に対する1Qの進

捗率は33％（昨年度1Qは25％）に達している。中東情勢の影響額を合理的に算

定することが困難とし、上期・通期会社計画は据え置かれた。

図表1: DIC (4631)：F12/26 1Q 決算ハイライト (百万円)

F25/12 F26/12

1Q 通期 1Q 通期

実績 Con e Ce Con e

(2/16発表)

売上高 (百万円) 262,111 1,052,194 282,489 202,500 266,000 1,100,000 1,091,700 1,069,000

(前年同期比％) 2.5 -1.8 7.8 -22.7 1.5 4.5 3.8 1.6

営業利益 (百万円)

パッケージング&グラフィックス 6,651 31,076 8,315 - 7,000 30,000 - 28,500

カラー&ディスプレイ 2,812 5,000 8,460 - 2,500 8,500 - 4,500

ファンクショナルプロダクツ 5,166 23,107 9,057 - 6,000 24,500 - 22,500

その他、全社･消去 -1,572 -6,981 -1,319 - -1,500 -7,000 - -7,000

合計 13,057 52,192 24,512 10,500 14,000 56,000 54,800 48,500

(前年同期比％) 54.0 17.2 87.7 -19.6 7.2 7.3 5.0 -7.1

経常利益 (百万円) 9,881 44,250 23,854 12,500 12,500 48,000 47,900 41,000

(前年同期比％) 48.6 16.7 141.4 26.5 26.5 8.5 8.2 -7.3 Morgan StanleyはMorgan Stanley Researchの調査対象