三井住友トラストグループ: F3/26決算：新中計では35年度ROTCE16%の目標を掲げる

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三井住友トラストグループ: F3/26決算：新中計では35年度ROTCE16%の目標を掲げる

Update

2026 年 5 月 14 日 11:57 AM GMT

Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+三井住友トラストグループ(8309)M| Japan 長坂 美亜

株式アナリスト

Mia.Nagasaka@morganstanleymufg.com +81 3 6836-8406

F3/26決算：新中計では35年

三井住友トラストグループ(8309.T, 8309 JT)

銀行 | 日本度ROTCE16%の目標を掲げる

投資判断 Equal-weight

業界投資判断 Attractive

目標株価 5,810円

決算リアクション 直近終値 (2026年 5月 14日) 5,636円

時価総額 (基本) (十億円) 3,932.5

強まる 小幅超過 小幅な上振れ

一日平均売買代金 (十億円) 10.2

弊社シナリオへの影響 実績VSコンセンサス 向こう１２か月のコンセンサ

スEPSの方向性

出所: 会社資料、モルガン・スタンレー・リサーチ

主な要点

新中計では成長戦略・株主還元へのコミット・グループシナジーが注目点

25年度決算概要: 1)25年度連結NPは3,176億円 (YoY+23.3%)、25年度ROE9.54％。

政策保有株式の売却益は1,616億円、ベア投信損失-292億円(解約損は解消)。債券

ポートの健全化実施(-700億円の影響)、26/3末のCET1%(バーゼルIII最終化完全実

施ベース)10.3％。2)26年度連結NP計画3,800億円(YoY+19.7％、弊社予想3,387億

円)、業務純益の増益、株式等関係損益(YoY+261億円)が増益を牽引する。与信費

用は200億円費用計画(F3/26は239億円費用)。3)株主還元はDPS計画190円(配当

性向34.3%)。自己株取得500億円(上限)を公表。4)新中計公表。28年度の連結NP

計画は4,100億円、ROTCEは13%程度、CET1比率は安定的に10%以上。5)株主還元

方針を変更。累進的配当を基本に政策保有株式の売却損益を除く修正純利益

の50％程度を目安に、総還元性向50％以上を目安とする。5/20説明会。

図表1: F3/26決算概要

F3/26 F3/26 F3/27

1Q 2Q 3Q 4Q

(十億円) Actual YoY e Actual YoY Ce e Con. Ce e Con.

連結粗利益 199.8 230.8 243.7 186.5 -13.9% 175.4 860.8 1.0% --- 849.8 --- --- 979.9 ---

当期利益 90.8 80.5 95.4 50.9 60.8% 29.2 317.6 23.3% 317.0 295.8 307.4 380.0 338.7 324.2

EPS (円) 128.1 114.5 135.8 73.4 63.3% 41.8 451.8 25.7% 451.0 420.2 450.5 540.6 490.8 435.5

DPS (円) --- 80.0 --- 105.0 27.3% 90.0 185.0 19.4% 185.0 170.0 --- 190.0 196.0 ---

出所：会社資料、モルガン・スタンレー・リサーチ、e=モルガン・スタンレー・リサーチ予想、Ce=会社予想、Con=IFISコンセン

サス

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