Sartorius Stedim : Le « pure play » dans les équipements de bioproduction, toujours boudé par le marché et sous-valorisé

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Sartorius Stedim : Le « pure play » dans les équipements de bioproduction, toujours boudé par le marché et sous-valorisé

27 juillet 2026

Estimate Change

Delphine Le Louet

+33 1 42 13 92 93

European Healthcare, Medtech and Biotech delphine.le-louet@bernsteinsg.com

Sartorius Stedim Biotech Vendeur spécialisé

Christian Moore

Recommandation +1 917 344 8555

Surperformance christian.moore@bernsteinsg.com

Objectif de cours

DIM.FP 230.00 EUR (245.00 ANCIEN)

Sartorius Stedim : Le « pure play » dans les équipements de

bioproduction, toujours boudé par le marché et sous-valorisé

Sartorius Stedim (DIM) et sa société mère Sartorius AG (SRT3) ont toutes deux publié leurs

Clôture 27 juil. 2026

résultats du S1 le 23 juillet (lien). DIM – « pure player » dans les équipements de bioproduction,

DIM.FP Cours de clôture (EUR) 162.70

qui représente respectivement 81% du CA et 87% de l’EBITDA ajusté de SRT3 – a vu son cours

Obj. de cours (EUR) 230.00

sous-performer celui de SRT3, à la suite d’une légère déception par rapport au consensus

Potentiel de hausse/(de baisse) 41%

(-1.5% sur le CA, -2.5% sur le BNPA, marge d’EBITDA ajusté conforme aux attentes).

Extrêmes 52 sem. 224.00/150.00

Les droits de douane ont brouillé les résultats du S1 et empêché un relèvement de la EDME --

guidance. Les remboursements liés aux droits de douane à l’issue de la décision de la Cour Exercice à fin déc.

suprême ont eu un impact négatif de 4.6% sur la croissance organique du CA en Amérique Rendt div. 0.4%

du Nord, là où ils s’appliquaient. La croissance y est ainsi ressortie quasi stable à 0.8%, contre Capi. bours. (EUR) (M) 15,836

6.4% pour le groupe dans son ensemble, soit un effet défavorable de 1.6pp au S1, DIM VE (EUR) (M) 18,015

ayant comptabilisé le remboursement de ces montants à ses clients.