Dassault Systèmes : Réexamen de l‘argumentaire d‘investissement après les résultats du T2 26

研报英文原文证据摘录

Dassault Systèmes : Réexamen de l‘argumentaire d‘investissement après les résultats du T2 26

27 juillet 2026

Derric Marcon

+33 1 58 98 06 30

European Technology/Software derric.marcon@bernsteinsg.com

Dassault Systèmes Richard Nguyen

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Recommandation richard.nguyen@bernsteinsg.com

Surperformance Vendeur spécialisé

Objectif de cours Kiran Shah, CFA

+44 20 3547 1533

DSY.FP 29.00 EUR kiran.shah@bernsteinsg.com

Dassault Systèmes : Réexamen de l’argumentaire

d’investissement après les résultats du T2 26

Nos échanges avec les investisseurs après la publication des résultats de DSY laissent penser

Clôture 24 juil. 2026

que, même si le groupe n’a pas relevé sa guidance pour l’exercice 2026, la perception des

DSY.FP Cours de clôture (EUR) 19.88

investisseurs à son égard pourrait avoir quelque peu évolué. Nous présentons ci-dessous les

Obj. de cours (EUR) 29.00

raisons qui sous-tendent cette évolution de la perception, une analyse à laquelle nous adhérons

Potentiel de hausse/(de baisse) 46%

pleinement, comme indiqué dans notre étude publiée la semaine dernière (lien).

Extrêmes 52 sem. 33.16/15.83

Medidata : mieux vaut tard que jamais. Le groupe dispose d’éléments concrets lui EDME 1,600.33

permettant de penser que la trajectoire de croissance de Medidata s’améliorera au cours des Exercice à fin déc.

prochains trimestres. Malgré plusieurs faux départs en la matière depuis 2023, les conditions Rendt div. 1.4%

semblent cette fois plus favorables. Le volume de nouveaux essais cliniques, l’intérêt manifesté Capi. bours. (EUR) (M) 26,696

par les organismes de recherche sous contrat (CRO) pour la plateforme (notamment WCT), VE (EUR) (M) 24,419

les premiers retours positifs concernant les changements de management mis en œuvre Performance YTD 1M 6M 12M