タイミー (215A): 目標株価減額: 1,700円→1,600円 / 2Q決算: ややポジティブ

研报英文原文证据摘录

タイミー (215A): 目標株価減額: 1,700円→1,600円 / 2Q決算: ややポジティブ

iQprofile SM タイミー (215A)

主要業績データ 25/10 実 26/4 実 27/4 予 28/4 予 29/4 予 業種

(百万円) Other GAAP Other GAAP Other GAAP Other GAAP Other GAAP 広告・マーケティングサービス

売上高 34,289 38,834 48,607 56,022 63,288

増減率 27.6% 13.3% 25.2% 15.3% 13.0%

売上総利益 32,377 36,067 44,475 51,260 57,908 会社概要

EBITDA 7,006 7,446 10,157 13,322 15,743 労働者の隙間時間と企業のスポットでの人材不

営業利益 6,747 7,293 9,937 12,922 15,243

足のマッチングを行うサービスであるタイミー 増減率 58.9% 8.1% 36.3% 30.0% 18.0%

金利収支・その他 (85) (86) (29) (54) (52) を運営する。2018 年に小川嶺氏が創業し、現在

経常利益 6,670 7,207 9,909 12,868 15,191 も代表取締役社長を務める。24 年7 月に東証グ

増減率 70.0% 8.0% 37.5% 29.9% 18.0% ロース市場に上場。流通株式数比率は約35%。

当期純利益 5,310 5,183 6,788 8,815 10,406

24 年4 月末時点でのタイミー登録ワーカー数は

主要キャッシュフローデータ

770 万人超。

継続事業による純利益 (GAAP) 5,327 5,539 6,788 8,815 10,406

減価償却費・無形資産償却費 259 153 220 400 500

運転資本の増減 (2,372) (1,266) (3,471) (2,698) (2,645)

設備投資 (477) (256) (650) (700) (750) 投資論点

フリー・キャッシュフロー* 2,197 1,027 1,504 6,016 7,711 「買い」の論点は、1)人材不足を背景にスキマ

株式発行/(買い戻し) 143 (1,009) 0 0 0

バイトビジネスの拡大局面は継続すること、2)

支払配当金 0 0 0 0 0

高位の稼働率が顧客満足度を高め、新規参入者

主要貸借対照表データ

が増加する状況でも先行者メリットによって優

現預金・短期有価証券 14,225 16,540 18,772 24,163 31,374

売掛金 3,859 4,204 5,255 6,056 6,842 位性を維持可能であること、3)30/10 期までは

その他流動資産 12,444 13,808 15,898 18,290 20,633 CAGR30%の利益成長の継続が期待できること。

有形固定資産 796 963 1,393 1,693 1,943

その他固定資産 2,283 2,138 777 777 777

資産合計 33,607 37,654 42,095 50,979 61,569

短期借入金 11,252 13,640 13,125 12,500 12,000

その他流動負債 7,147 7,437 5,714 6,409 7,093

長期借入金 669 585 478 478 478

その他固定負債 NA NA NA NA NA

負債合計 19,068 21,663 19,317 19,387 19,571

資本合計 14,541 15,991 22,779 31,594 42,000

負債・資本合計 33,609 37,654 42,096 50,981 61,571

主要指標

iQmethod SM － 業績*

ROCE 23.0% 19.8% 20.4% 21.9% 21.1%

ROE 44.9% 34.0% 35.0% 32.4% 28.3%

営業利益率 19.7% 18.8% 20.4% 23.1% 24.1%

iQmethod SM －利益の質*