26/3期決算速報: 実績は良好で好印象だが、ガイダンスは堅めで内容を確認する

研报英文原文证据摘录

26/3期決算速報: 実績は良好で好印象だが、ガイダンスは堅めで内容を確認する

2026年 5月 14日

自動車・自動車部品

決算発表

東プレ (5975)

投資判断: 中立 目標株価 2,050円

株価 (5月14日) ¥2,555 決算コメント目標株価との乖離 -20%

TSE区分 Prime 5月14日13時に26/3期決算を発表。4Q営業利益は98億円と3Q時点での会

連結主要データ (予想はみずほ証券) 社計画(57億円)やみずほ証券予想(67億円)を大きく上回った。定温物流関

時価総額 (十億円) 138.03 連事業は我々の予想線であり、引き続き高採算を確保した(4Q営業利益率発行済株式数 (百万株) 54.02

潜在株式数 (百万株) – は15.8%、前年同期は14.5%)。プレス関連製品事業が我々の予想に対する

1日出来高 (千株: 月平均) 82.79

外国人持株比率 (%, 25/9) 22.9 上振れの主因である。期末の費用回収もあると推測されるが、厳しい環境

配当(円, 27/3予想) 95.0 下で利益を積み上げており印象が良い。

配当利回り(%, 27/3予想) 3.7

配当性向(%, 27/3予想) 26.5

自己資本比率(%, 27/3予想) 60.7 27/3期ガイダンスは150円/ドルを前提に前期比3%増収、同18%営業減益と

BPS(円, 27/3予想) 5,024.0

PBR(倍, 27/3予想) 0.5 された。数値的には中計最終年度目標(売上高3,900億円、営業利益230億

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 7.5 円)と同水準だが、26/3期実績や定温物流関連事業の業績推移に鑑みると保ROA(%, 27/3予想 経常利益ベース) 6.9

(注) 発行済株式数には自己株式を含む 守性が強いという第一印象。5月27日15時30分より開催予定の決算説明会

株価/相対株価 で詳細を確認するが、これまでの会社側コメントと同様に増産対応コストが見

込まれたと推測される。なお、ホンダの四輪電動化戦略見直しの影響は織り

込まれていないもよう。業績予想や目標株価は今後再検討する予定である。

シニアアナリスト 坂口 大陸

+81 3 6202 8589 tairiku.sakaguchi@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥2,555 (5月14日) 52週株価高安 ¥3,015～¥1,745

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2025/3 373,568 5.3 28,648 27.9 27,378 -27.6 14,143 -17.3 278.0 – –

2026/3 実績 378,815 1.4 28,042 -2.1 35,780 30.7 18,561 31.2 374.5 – –

旧会社予 370,000 -1.0 24,000 -16.2 27,000 -1.4 13,000 -8.1 262.0 – –

旧予 368,100 -1.5 23,900 -16.6 19,900 -27.3 12,900 -8.8 260.4 – –

2027/3 新会社予 392,000 3.5 23,000 -18.0 24,000 -32.9 15,000 -19.2 302.6 8.4 –

予 377,500 -0.3 24,800 -11.6 26,000 -27.3 17,000 -8.4 359.1 7.1 2.0

*コンセンサス – – – – – – – – – – –

2028/3 予 390,600 3.5 27,600 11.3 29,100 11.9 19,000 11.8 415.2 6.2 1.5

2025/3 4Q 99,284 4.1 11,542 25.5 6,035 -63.9 4,400 61.8 – – –