26/3期決算：LS以外は概ね会社予想未達､27/3期会社予想は全セグメントで増益を想定

研报英文原文证据摘录

26/3期決算：LS以外は概ね会社予想未達､27/3期会社予想は全セグメントで増益を想定

2026年 5月 14日

化学

決算発表

ＡＤＥＫＡ (4401)

投資判断: 買い 目標株価 4,400円

株価 (5月14日) ¥4,555

目標株価との乖離 -3% 決算コメント：LSの上振れはサプライズ無し

TSE区分 Prime 26/3期営業利益は対前年度比6億円(1%)増の416億円となり､会社予想

連結主要データ (予想はみずほ証券) (415億円)並みであった。半導体材料が同16億円(18%)減の74億円となっ

時価総額 472.66 (十億円)

発行済株式数 103.77 て会社予想(82億円)を8億円下回り､環境材料も同11億円(15%)増の92億 (百万株)

潜在株式数 (百万株) – 円にとどまり会社予想(98億円)を6億円下回った。上場子会社である日本

1日出来高 (千株: 月平均) 342.19

外国人持株比率 (%, 25/9) 28.4 農薬(4997)を中心とするライフサイエンス(LS)は同21億円(26%)増の98億円

配当(円, 27/3予想) 124.0

配当利回り(%, 27/3予想) 2.7 となり､会社予想(81億円)を17億円上回った。半導体材料の26/3期4Q売上

配当性向(%, 27/3予想) 40.1 高は対3Q比7億円(7%)増の105億円へ拡大も､同営業利益は対3Q比3億円自己資本比率(%, 27/3予想) 55.0

BPS(円, 27/3予想) 3,296.8 (14%)減の19億円となった。26/3期4Qに投資有価証券売却益18億円を計

PBR(倍, 27/3予想) 1.4

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 9.6 上､26/3期当期純利益は279億円となって会社予想(255億円)を24億円上回

ROA(%, 27/3予想 経常利益ベース) 8.6 り､同1株当たり年間配当金も112円とされ､会社予想(104円)を上回った。(注) 発行済株式数には自己株式を含む

株価/相対株価 27/3期営業利益会社予想は対前年度比52億円(13%)増の468億円とされ

た。現時点でセグメント別会社予想は非開示も、全セグメントで増収増益とさ

れた。中東情勢影響は織り込んでいないとされた。我々の業績予想及び目標

株価は､決算説明会[5月28日(木)]及び会社取材後に見直す予定である。

アナリスト 大谷 優斗

+81 3 6202 8309 yuto.otani@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥4,555 (5月14日) 52週株価高安 ¥5,104～¥2,508

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2024/3 399,770 -0.9 35,428 9.5 35,763 9.8 22,977 36.9 224.9 – –

2025/3 407,145 1.8 41,010 15.8 39,346 10.0 25,019 8.9 245.6 – –

2026/3 実績 416,563 2.3 41,614 1.5 42,772 8.7 27,866 11.4 278.0 – –

旧会社予 415,000 1.9 41,500 1.2 41,500 5.5 25,500 1.9 257.7 – –

旧予 421,000 3.4 43,300 5.6 43,400 10.3 26,700 6.7 269.2 – –

2027/3 新会社予 453,000 8.7 46,800 12.5 46,600 8.9 28,800 3.4 294.3 15.5 –

予 442,300 6.2 47,800 14.9 47,200 10.4 29,100 4.4 309.0 14.7 5.8

*コンセンサス 440,121 – 44,929 – 44,743 – 28,200 – 291.2 – –