26/3期決算：着地・ガイダンスともに大きなサプライズはない

研报英文原文证据摘录

26/3期決算：着地・ガイダンスともに大きなサプライズはない

2026年 5月 14日

小売

決算発表

ニトリホールディングス (9843)

投資判断: 買い 目標株価 3,300円

株価 (5月13日) ¥2,303 決算コメント目標株価との乖離 +43%

TSE区分 Prime 2026年5月14日発表の2026/3期の営業利益は、前期比6.7%増

連結主要データ (予想はみずほ証券) の1,255.26億円と、会社計画1,358億円を未達となったがIFISコンセンサ

時価総額 (十億円) 1,317.82 ス(9社：1,228.78億円)並みだった。前期比3.8%の増益を見込む2027/3期営発行済株式数 (百万株) 572.22

潜在株式数 (百万株) – 業利益ガイダンス1,303億円もIFISコンセンサス(9社：1,244.0億円)と比較し

1日出来高 (千株: 月平均) 4,258.28

外国人持株比率 (%, 25/9) 21.2 て大きなサプライズはない。2027/3期の会社計画既存店売上高の前提は

配当(円, 27/3予想) 31.2 前期比2.0%増、想定為替レートは1ドル155円とされた。2027/3期の店舗純配当利回り(%, 27/3予想) 1.4

配当性向(%, 27/3予想) 19.6 増計画は143店舗(うち海外82店舗)と、2026/3期(純増21店舗)比で出店加

自己資本比率(%, 27/3予想) 62.4

BPS(円, 27/3予想) 1,847.1 速が見込まれている。

PBR(倍, 27/3予想) 1.2

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 8.9

ROA(%, 27/3予想 税前利益ベース) 8.0 2026/3期のニトリ事業の粗利率は前期比2.1ppt増の54.7%、みずほ証券推

(注) 発行済株式数には自己株式を含む 定ベースの島忠事業の粗利率は同1.9ppt増の42.2%と、両事業とも粗利

株価/相対株価 率が改善した。2026/3期のニトリ事業に占める海外売上構成比は、前期

比1.2ppt上昇し7.6%となった。詳細を同日開催予定の決算説明会で確認

後、我々の業績予想は見直したい。

シニアアナリスト 朝枝 英也

+81 3 6202 8598 hideya.asaeda@mizuho-sc.com

シニアアナリスト 高橋 俊雄

+81 3 6202 8325 toshio.takahashi@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥2,303 (5月13日) 52週株価高安 ¥3,493～¥2,216.5

決算期 IFRS基準 売上高 前年比 営業利益 前年比 税前利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2025/3 928,828 3.6 117,665 -5.3 117,448 -5.9 82,546 -8.4 146.1 – –

2026/3 実績 912,248 -1.8 125,526 6.7 127,357 8.4 89,270 8.1 158.0 – –

旧会社予 988,000 6.4 135,800 15.4 137,000 16.6 94,000 13.9 166.4 – –

旧予 933,000 0.4 120,000 2.0 121,000 3.0 83,000 0.5 146.9 – –

2027/3 新会社予 957,000 4.9 130,300 3.8 131,000 2.9 91,000 1.9 161.1 14.3 –

予 970,000 6.3 130,000 3.6 131,000 2.9 90,000 0.8 159.3 14.5 7.6

*コンセンサス 960,456 – 124,400 – 128,286 – 85,878 – 152.0 – –

2028/3 予 1,007,000 3.8 138,000 6.2 139,000 6.1 96,000 6.7 169.9 13.6 7.1