26/3期4Q決算：中計に沿ったガイダンス、自社株買いでノーサプライズ

研报英文原文证据摘录

26/3期4Q決算：中計に沿ったガイダンス、自社株買いでノーサプライズ

2026年 5月 12日

運輸

決算発表

住友倉庫 (9303)

投資判断: 中立 目標株価 3,800円

株価 (5月11日) ¥3,765 決算コメント目標株価との乖離 +1%

TSE区分 Prime 5月12日13時20分に発表された27/3期会社予想営業利益と自己株式取得

連結主要データ (予想はみずほ証券) は、3月に公表された中計に沿った内容でサプライズはない。27/3期会社予想

時価総額 (十億円) 288.45 営業利益は前期比6.9%増の122億円で、みずほ証券予想130億円を下回っ発行済株式数 (百万株) 76.61

潜在株式数 (百万株) – たものの、31/3期中計営業利益目標160億円に対する26/3期比CAGR7%に

1日出来高 (千株: 月平均) 121.80

外国人持株比率 (%, 25/9) 17.2 沿った水準。70億円を上限とする自己株式取得(発行済株式総数に対する割

配当(円, 27/3予想) 104.0 合2.62%)についても、現中計5年間で350億円規模の自社株買いを計画して配当利回り(%, 27/3予想) 2.8

配当性向(%, 27/3予想) 43.5 おり、年平均と同額なため想定通りといえよう。

自己資本比率(%, 27/3予想) 59.7

BPS(円, 27/3予想) 3,665.4 26/3期4Q(1-3月)営業利益は前年同期比9.6%減の28億円で、会社予想およ

PBR(倍, 27/3予想) 1.0

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 6.6 びみずほ証券予想24億円をやや上回った。27/3期会社予想営業利益は、

ROA(%, 27/3予想 経常利益ベース) 3.8 主力の物流業では貨物取扱が堅調に推移すること、不動産事業で賃貸料

(注) 発行済株式数には自己株式を含む

の増加や不動産取得税の減少等が増益要因として見込まれている。当期

株価/相対株価

純利益が減益見通しなのは、特別利益の減少によるもの。27/3期は、政策

保有株式縮減にともなう投資有価証券売却益の計上が見込まれているも

のの、26/3期に計上した鉄道建設事業にともなう当社建物に係る受取補償

金の剥落が大きくなる見通しである。

シニアアナリスト 鈴木 克彦

+81 3 6202 8632 katsuhiko.suzuki@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥3,765 (5月11日) 52週株価高安 ¥4,285～¥2,926

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2025/3 193,398 4.7 13,275 0.7 17,497 3.7 20,065 60.6 257.3 – –

2026/3 実績 196,244 1.5 11,413 -14.0 15,808 -9.7 17,668 -11.9 230.9 – –

旧会社予 195,000 0.8 11,000 -17.1 15,300 -12.6 17,000 -15.3 222.1 – –

旧予 195,000 0.8 11,000 -17.1 15,300 -12.6 17,000 -15.3 221.5 – –

2027/3 新会社予 200,000 1.9 12,200 6.9 16,100 1.8 17,200 -2.6 228.7 16.5 –

予 199,400 1.6 13,000 13.9 17,300 9.4 18,000 1.9 238.9 15.8 13.5

*コンセンサス – – – – – – – – – – –

2028/3 予 203,400 2.0 14,000 7.7 18,300 5.8 18,800 4.4 254.6 14.8 12.5

2025/3 4Q 49,645 13.0 3,151 8.5 3,291 15.5 10,790 229.6 – – –