商社セクター：26/3期4Q決算レビュー

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商社セクター：26/3期4Q決算レビュー

2026年 5月 11日

図表3. 総合商社8 社の株主還元方針

会社 総還元性向 配当性向 還元方針

伊藤忠 40%以上 - 総還元性向40%以上、累進配当

丸紅 40%程度 - 中計期間(26/3-28/3 期)の総還元性向40%程度を目安に機動的な自己株式取得を実施。累進配当(配当維持または

増配)

三井物産 50%水準 - 基礎営業CF に対する総還元性向を中計期間(27/3-29/3 期)平均50%水準。累進配当(配当維持または増配)

※

住友商事 40%以上 - 総還元性向40%程度、累進配当(配当維持または増配)

三菱商事 - - 累進配当＋機動的な自己株式取得。26/3-28/3 期平均総還元性向は前中計(中計2024)の目標水準40%を上回る

双日 30%程度 - 基礎的営業CF(中計:25/3-27/3 期累計)の3 割程度を株主還元に充当。配当は株主資本DOE4.5%、機動的な自己

※ 株式取得。累進配当(配当維持または増配)

豊田通商 40%以上 - 26/3 期から28/3 期において総還元性向40%以上、累進配当(増配)を実施

兼松 30～35% - 年間配当金の下限を63 円とし、当期利益の成長に応じて配当金を増額する。総還元性向は30-35%

注: ※三井物産と双日は、基礎(基礎的)営業CF に対する総還元性向

出所: 会社資料よりみずほ証券エクイティ調査部作成

図表4. 商社8 社の四半期別業績 (十億円)

25/3 期 26/3 期

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

A A A A A A A A

当期利益

伊藤忠 206.6 231.8 238.0 203.8 283.9 216.3 205.0 195.0

丸紅 142.6 95.5 187.1 77.8 154.4 151.1 126.8 111.6

三井物産 276.1 135.7 240.4 248.2 191.6 232.1 188.2 222.0

住友商事 126.3 127.6 162.5 145.4 170.9 130.4 107.2 191.9

三菱商事 354.4 263.7 209.4 123.3 203.1 152.7 252.1 192.5

双日 23.0 21.3 31.8 34.5 21.1 24.2 35.1 23.2

豊田通商 95.8 85.7 96.3 84.7 98.3 88.6 100.1 83.5

兼松 7.5 7.7 4.3 8.1 7.0 9.2 8.1 8.3

YoY

伊藤忠 -3.1% 16.1% 19.7% 7.2% 37.4% -6.7% -13.9% -4.3%

丸紅 0.9% -13.2% 55.7% -22.2% 8.3% 58.2% -32.2% 43.4%

三井物産 9.2% -33.3% -11.0% -26.4% -30.6% 71.1% -21.7% -10.5%

住友商事 -2.4% -17.9% 36.3% - 35.3% 2.1% -34.0% 32.0%

三菱商事 11.5% 77.7% -9.2% -53.9% -42.7% -42.1% 20.4% 56.1%

双日 4.1% -17.6% 16.6% 35.1% -8.5% 13.8% 10.5% -32.8%

豊田通商 3.4% 0.8% 3.4% 39.7% 2.6% 3.3% 3.9% -1.3%

兼松 37.1% 11.2% 1.5% 20.9% -6.4% 19.3% 89.2% 2.9%

当期利益(特殊要因除き)

伊藤忠 202.1 193.8 185.5 188.8 180.9 197.8 194.5 208.0

丸紅 133.0 91.1 127.1 99.8 128.0 91.5 130.8 129.6

三井物産 199.1 162.7 246.4 204.5 172.6 231.8 216.2 177.0

住友商事 127.3 119.6 141.5 126.4 136.9 121.4 120.2 149.9

三菱商事 222.7 112.3 217.9 102.2 165.7 149.1 207.4 158.5