メルカリ (4385): 決算コメント:3Q好決算で目標株価引き上げも費用計画の不透明感から「中立」継続

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メルカリ (4385): 決算コメント:3Q好決算で目標株価引き上げも費用計画の不透明感から「中立」継続

iQprofile SM メルカリ (4385)

主要業績データ 24/6 実 25/6 実 26/6 予 27/6 予 28/6 予 業種

(百万円) Other GAAP Other GAAP Other GAAP Other GAAP Other GAAP インターネット・電子商取引

売上高 187,407 192,633 223,900 241,900 261,400

増減率 9.0% 2.8% 16.2% 8.0% 8.1%

売上総利益 129,730 138,258 163,100 169,300 183,000 会社概要

EBITDA 19,528 29,671 42,900 45,900 53,100 フリマアプリ「メルカリ」を運営するインター

営業利益 17,486 27,840 42,000 45,000 52,200

ネット企業。米国でも同事業を展開する。連結 増減率 2.7% 59.2% 50.9% 7.1% 16.0%

金利収支・その他 0 0 0 0 0 子会社にはスマホ決済サービス「メルペイ」や

経常利益 17,889 29,120 42,000 45,000 52,200 「メルペイスマート払い(定額払い)」を展開する

増減率 2.5% 62.8% 44.2% 7.1% 16.0% メルペイ社がある。

当期純利益 13,461 26,114 24,300 31,500 36,500

主要キャッシュフローデータ

継続事業による純利益 (GAAP) 13,462 26,115 24,100 31,500 36,500 投資論点

減価償却費・無形資産償却費 2,042 1,831 900 900 900

運転資本の増減 (68,134) (65,901) (1,000) (1,000) (1,000) 「中立」の論点は、(1) Japan Marketplace の収益構

設備投資 (155) (300) (900) (900) (900) 造の改善、(2)Fintech や米国事業の業績下振れリ

フリー・キャッシュフロー* (43,492) (12,249) 23,500 30,500 35,500 スクの後退、(3)連結業績の持続的成長、が挙げ

株式発行/(買い戻し) 226 15 0 0 0 られる。

支払配当金 NA NA NA NA NA

主要貸借対照表データ

現預金・短期有価証券 191,988 147,028 170,500 200,800 236,300

売掛金 0 0 3,000 6,000 9,000

その他流動資産 210,045 273,213 273,200 273,200 273,200

有形固定資産 1,472 1,428 1,400 1,400 1,400

その他固定資産 98,267 122,094 122,100 122,100 122,100

資産合計 501,772 543,763 570,200 603,500 642,000

短期借入金 65,668 74,196 74,400 74,200 74,200

その他流動負債 236,875 245,315 247,300 249,300 251,300

長期借入金 124,263 116,754 116,600 116,600 116,600

その他固定負債 2,821 7,856 7,900 7,900 7,900

負債合計 429,627 444,121 446,200 448,000 450,000

資本合計 72,144 99,640 124,000 155,500 192,000

負債・資本合計 501,771 543,761 570,200 603,500 642,000

主要指標

iQmethod SM － 業績*

ROCE 5.5% 8.9% 7.8% 9.3% 9.8%

ROE 21.9% 30.5% 21.8% 22.6% 21.1%

営業利益率 9.3% 14.5% 18.8% 18.6% 20.0%

iQmethod SM －利益の質*