SUBARU (7270): 下方修正発表:電動化戦略の再見直しが重石と推察。更に他のOEMまで広がるか

研报英文原文证据摘录

SUBARU (7270): 下方修正発表:電動化戦略の再見直しが重石と推察。更に他のOEMまで広がるか

目標株価の根拠とリスク

SUBARU (7270 / FUJHF / FUJHY)

SUBARU 株の今後12 ヵ月間の目標株価は3,200 円(ADR:$10.06)。目標P/B は、

21/3 期-25/3 期の平均0.8 倍に対してバリュエーションプレミアムをプラスマイ

ナス0 とし、26/3 期3QBPS 実績を乗じて目標株価を算出した。アップサイドリ

スクは米国関税の大幅な緩和による業績見通しの良化など。ダウンサイドリス

クは急激な為替変動、原材料調達価格変動。

アナリスト認証

私、坂牧史郎は、本レポートで述べられている見解が、当該証券および発行体

に関する私個人の見解を正確に反映したものであることを認証します。私はま

た、過去、現在、将来にわたり、私の報酬が、直接的あるいは間接的に、本レ

ポート中の特定の推奨または見解には一切関係しないことをここに認証しま

す。

アジアパシフィック – 自動車業界 カバレッジクラスター

BofA グローバルリサー

投資評価 銘柄 チ・ティッカー Bloomberg シンボル アナリスト

買い

Ashok Leyland XDBVF AL IN Gunjan Prithyani

Astra International PTAIF ASII IJ Jessie Lo

Bajaj Auto XBJBF BJAUT IN Gunjan Prithyani

Bethel XBETF 603596 CH Joey Yang, CFA

Bharat Forge XUUVF BHFC IN Gunjan Prithyani

BYD BYDDF 1211 HK Ming Hsun Lee, CFA

BYD XYMPF 002594 CH Ming Hsun Lee, CFA

BYD BYDDY BYDDY US Ming Hsun Lee, CFA

CALB XCLSF 3931 HK Ming Hsun Lee, CFA

CATL XMOQF 300750 CH Ming Hsun Lee, CFA

CATL CTATF 3750 HK Ming Hsun Lee, CFA

Chery Auto XCAVF 9973 HK Joey Yang, CFA

Ehang EH EH US Fiona Liang

Eicher Motors XEIMF EIM IN Gunjan Prithyani

EVE XEVEF 300014 CH Ming Hsun Lee, CFA

Fuyao Glass XFGIF 600660 CH Jessie Lo

Fuyao Glass FIGIF 3606 HK Jessie Lo

Geely GELYF 175 HK Ming Hsun Lee, CFA

Hankook Tire XHTRF 161390 KS KJ Hwang

Hero Motocorp HRHDF HMCL IN Gunjan Prithyani

Hesai HSAI HSAI US Jessie Lo

Hesai XHGZF 2525 HK Jessie Lo

HL Mando XMADF 204320 KS KJ Hwang

Hyundai Motor HYMLF 005380 KS KJ Hwang

Joyson XQMWF 600699 CH Fiona Liang

Joyson XJYSF 699 HK Fiona Liang

Kia Corp KIMTF 000270 KS KJ Hwang

Leapmotor ZJLMF 9863 HK Ming Hsun Lee, CFA

Mahindra & Mahindra (M&M) XKQRF MM IN Gunjan Prithyani

Minth MNTHF 425 HK Fiona Liang

Nexteer NTXVF 1316 HK Joey Yang, CFA

Ninebot XNLTF 689009 CH Joey Yang, CFA

Ningbo Tuopu XNCGF 601689 CH Joey Yang, CFA