如何看待AI应用的反弹？@华泰计算机（0731）

内容摘要

今天早上我们汇报：短期AI产业链利空出尽，硬件波动率下降/看反弹；上午AI应用反弹力度超过硬件，原因和持续性如何？ AI应用上涨的原因： 一是资金的再平衡，核心原因还是算力短期逻辑存在瑕疵，短期很难直接反转向上走主升浪（溯源本质在于需求短期看不清，除Coding外，下一个爆发场景是什么？ ） 二是AI应用叙事的变化： ①企业从Tokenmaxxing 到Tokenoptimize，企业开始转向更便宜/性价比更高的模型； ②大模型竞争加剧，低价开源模型能力快速接近闭源顶尖模型，之前的K3，后面还有DeepSeekV4正式版的价格冲击，今天OAI将GPT-5.6 Luna（轻量级/入门级）降价 80%，Terra（中端/主力级）降价 20%即是对此种趋势的主动应对。…