【中泰电子|立讯精密】光通信发展潜力巨大，重视低位布局机会！

内容摘要

光通信：物料储备充足+自动化优势明显，光模块逻辑持续强化！ 物料：公司已与Marvell签署MOU，DSP等关键物料储备充足；7.2日与四家PCB厂商签署光模块mSAP合作备忘录，配套产能对应1800万只/年光模块，其他物料亦有充足准备。 节奏：大客户800G、1.6T产品有望26H2小批量出货，27年有望贡献可观增量。 优势：公司具备高度稀缺的自动化产线能力，效率&良率以及产线复制优势明显。 铜连接：Rubin背板铜进展顺利，Q4有望高速增长，CPC多家客户验证中，首家大客户预计27Q3-Q4量产。 液冷：立讯Manifold、UQD&MQD、液冷Busbar均已进入NV MGX生态名录，此外与另一北美头部客户亦有深度合作，预期差大。…