Pilbara矿业（PLS-AU）4QFY26分析师会议精要

内容摘要

锂市场展望：锂需求正由电动车扩展至储能、商用车及能源安全等多个领域，而新增供应普遍面临融资、审批和建设周期较长的问题，供需紧张及价格波动或长期并存。近期客户采购意愿仍然较强，市场正由去库存逐步转向终端需求驱动。短期价格走势仍取决于电动车和储能需求增长、新增供应释放速度及产业链补库存节奏 Ngungaju运营与回收率：Ngungaju传统运营成本高于Pilgan，复产初期的额外成本预计持续约4个月，达到正常产能后将回落至更稳定水平。由于Ngungaju回收率相对较低，双选厂综合回收率可按70%中低段理解；近期Pilgan回收率持续改善，相关长期假设将在P2000研究及资源储量更新中重新评估，或对资产价值形成正面影响 能源成本：Pilgan选矿厂主要使用LNG及光伏储能供电，柴油主要用于重型采矿设备。…