【长江电新】平安电工2026年半年报点评：主业稳中有进，电子布+泰国基地开启新成长极，继续推荐！

内容摘要

事件：公司发布2026年半年报，2026H1实现收入6.86亿元，同比+20.27%，实现归母净利润1.25亿元，同比-7.81%，扣非净利润1.21亿元，同比-6.35%。拆分到26Q2，公司实现收入3.73亿元，同比+19.94%，实现归母净利润0.70亿元，同比-15.71%，扣非净利润0.66亿元，同比-14.47%。 1、主业表现稳健，外部环境造成阶段性盈利波动。公司上半年收入+20%，利润同比-7.8%，主要归因于美伊冲突、原材料涨价和汇率波动的影响，其中出口退税影响300-400万，汇率波动影响1700万左右，同时公司审慎计提400万，研发投入环比增长500万元，还原后利润增长20%+。预计今年仍保持10%以上增长，强制性新国标提升高端产品需求，通过调整产品结构和出口比例进一步推升盈利改善。…