【华创医药】维力医疗26年中报点评：国内收入稳定增长，集采导致毛利率承压

内容摘要

公司发布财报，26H1营收7.69亿元（+3.18%），归母净利润1.02亿元（-15.76%），扣非归母净利润0.98亿元（-16.68%）。26Q2营收4.12亿元（+3.74%），归母净利润0.42亿元（-32.34%），扣非归母净利润0.40亿元（-34.65%）。 二季度国内收入1.9亿（+10%）。麻醉、呼吸等产线拉动国内增长。6月份开始，集采落地的泌外线开始大量出货。泌外线产品集采后出厂价降低60%多，导致二季度公司国内毛利率同比下降8个点，为49.8%。 二季度海外收入2.1亿（持平）。目前国内泌外线出货挤占产能，导致海外出货较慢，预计三季度有望缓解。印尼工厂7月开始陆续出货，灭菌类产品预计8月开始出货。海外毛利率同比下降2个点，为35%多，跟产品结构和汇率有关。…