【华泰计算机-美股速递】ARM：FY27Q1业绩与指引均超预期，版税指引不及预期、AGI CPU未进一步更新，拖累盘后表现

内容摘要

# 业绩速览：授权与版税共同增长，利润端显著超预期，版税业务指引低于预期 营收：# 云AI驱动版税增长。FY27Q1总营收$12.89亿，yoy+22%，超预期1.81%；授权及其他收入$5.74亿，yoy+23%，超预期2.12%；版税收入$7.15亿，yoy+22%，超预期1.87%，# 数据中心版税收入再次同比翻倍。 利润：# 费用支出低于预期，推动利润率明显超预期。Non-GAAP：营业利润率41.2%，高预期3.22pct；净利润$4.80亿，yoy+28%，超预期10.62%；EPS$0.45，yoy+29%，超预期9.76%。 指引：# FY27Q2总收入与EPS指引超预期，但版税收入低于预期。公司预计收入$13.30-14.30亿，中值$13.80亿，yoy+22%，中值超预期3.06%；…