【国泰海通通信】微软：云营收超预期，Azure持续加速 0730

内容摘要

事件：7月30日上午，微软公布FY26 Q3业绩和电话会。整理如下： 财务指标对比：实际 vs 预测 FY26 Q4营收：900亿 vs 877.28亿； Intelligent Cloud：393.00亿 vs 380.95亿 其中：Azure增速（CC）43% vs 39.48% Productivity and Business Process：378.00亿 vs 372.56亿 More Personal Computating：129.00亿 vs 121.96亿 【资本开支】含融资租赁Capex414亿美元，同比增长70%+，环比增长29.78% FY27 Q1展望 Productivity and Business Process：367-370亿美金 Intelligent Cloud：409…