野村美国经济周报：加息预期升温，但7月仍料按兵不动

内容摘要

7月FOMC预计维持利率不变 预计联邦基金利率目标区间维持在3.50%–3.75%，会后声明不会有实质调整，本次会议也不会公布新的经济预测或点阵图。市场近期上调7月加息概率，主要反映美联储前瞻指引有限，以及市场对其政策反应函数存在不确定性，并非经济前景出现明显变化。预计克利夫兰联储主席哈马克和达拉斯联储主席洛根将投票支持加息，形成两张鹰派反对票；明尼阿波利斯联储主席卡什卡利加入反对阵营则属于风险情形。 沃什将强调抗通胀信誉，但不会明确加息门槛 预计沃什将在发布会上继续强调维护美联储抗通胀信誉，但不会说明触发加息的具体门槛，也不会就未来政策行动提供明确指引。同时，他可能重申部分偏鸽观点，包括AI对通胀的抑制作用、对官方通胀数据质量的质疑，以及货币增速对通胀前景的影响。…