【中信传媒】游戏板块领涨，资金风格切换叠加中报催化，AI应用方向持续获关注

内容摘要

今日A股游戏板块表现活跃，板块整体涨幅居前。我们认为，本轮上涨更多由交易层面资金轮动驱动，在AI硬件方向前期累计较大涨幅后，市场资金开始向AI应用切换，而兼具低估值、中报业绩确定性及AI赋能逻辑的游戏板块成为资金重点配置方向。 从基本面来看，近期游戏行业催化持续累积：7月游戏版号发放数量创年内新高，行业供给维持高位；世纪华通、巨人网络、恺英网络、吉比特等公司中报业绩预告整体表现较好，验证产品周期与盈利能力持续改善；与此同时，AI技术持续迭代推动游戏研发、内容生产及运营效率提升，AI游戏、AI陪伴、Agent等方向关注度不断升温，为板块提供新的估值逻辑。 从市场交易来看，近期资金风格出现一定变化，AI投资主线正由前期偏算力、服务器、光模块等基础设施方向，逐步向应用端扩散。…