前期强Call的出海双雄华新建材A/H、科达制造大涨

内容摘要

# 业绩亮眼： 华新26H1归母16.5-17.6亿元，同比增长50%-60%；科达26H1归母12.6-13.6亿元，同比增长69.1%-82.5%。 # 海外（尤其是非洲）高景气： 来自需求的稳步增加和供给稳定、集中度高。 # 幸存者偏差、海外生意想做好公司要有核心竞争力： 优势来自常年的积累（华新2013年出海，科达建材业务2015年出海）和资源赋能（华新大股东霍尔希姆，科达大股东森大集团）。 # 华新建材： 海外水泥量价齐增成长性强&管理优秀；国内骨料量增价稳；水泥业务底部已现。 # 科达制造： 海外瓷砖/玻璃量价齐增，持续扩产；碳酸锂价格高位，蓝科锂业贡献投资收益增量；陶机+负极材料稳中有增。