【中信奢侈品】爱马仕集团26Q2业绩速览：亚太表现弱于预期

内容摘要

总览：爱马仕集团H1营收81.6亿欧元，按实际汇率同比+1.6%，固定汇率同比+6.1%。营业利润同比+0.7%至33.5亿欧元，OP Margin为41.0%，同比下降0.4Pcts，好于市场预期（vs. 彭博一致预期为40.4%）。26Q2总营收40.9亿欧元，按实际汇率同比+4.8%，固定汇率同比+6.7%，基本符合市场预期（vs. 彭博一致预期为+6.5%）。 分地区：26Q2欧洲/日本/亚洲（除日本）/美洲/中东营收分别10.3/3.9/16.5/8.5/1.7亿欧元，固定汇率下同比+7.4%/+12.3%/+2.5%/+13.7%/-2.4%。其中亚洲（除日本）表现偏弱（vs. 彭博一致预期为+4.5%）；美洲市场基本符合预期（vs. 彭博一致预期为+13.9%）。…