青松股份今日调研更新：代工订单边际回暖，Q2利润稳健改善，更名+员工持股绑定长期发展

内容摘要

青松股份作为国内化妆品ODM龙头，近期催化密集，多重利好共振。客户结构持续优化，叠加员工持股落地、更名事项推进，中长期成长逻辑清晰。 #业绩预增：公司于7月20日发布业绩预告，预告上半年实现营收11.07亿元，同比增长18.16%，其中二季度增长19%-20%，公司基本面持续向好，利润增速显著高于收入增速，盈利拐点明确。7月公司在手订单同比依旧保持18%的增长，全年营收增长目标设定为15%-20%。公司坚持“聚焦客户、聚焦产品”发展战略，主动舍弃低毛利订单，持续优化客户与产品结构；高附加值冻干产品、次抛面膜放量明显，有望推动整体毛利率稳步提升。上半年净利润中枢约5800万元，预计对应净利率5.6%，中长期公司净利率合理目标为8-10%。…