【国金电新】BE 全年指引再上修！收入不依赖任何单一项目，SOFC产业趋势确立

内容摘要

7月28日，BE发布Q2财报并召开电话会。Q2营收10.65亿美元（同比+166%），首次突破单季10亿美元；Non-GAAP EPS 0.78美元，远超市场预期的0.41美元。全年营收指引上调至39-42亿美元（中值同比+100%），Non-GAAP EPS指引2.55-2.85美元。公司以强劲的业绩兑现回应了此前做空报告的市场疑虑。 AI数据中心需求集中释放，SOFC替代效应加速印证。9个月前BE才宣布首个直接超算客户Oracle，据公司披露，目前美国主要超大规模云服务商及超12家新兴云厂商、AI实验室等已通过BE方案的技术验证。客户正从单次采购转向长期订单，带动在手订单增速持续高于收入增速。#Q2已有客户取消已订购的燃气轮机方案转向BE，替代效应正在发生。…