【国盛钢铁】抱团松动后的资金分流

内容摘要

本周市场整体依然处于调整过程中，其中科技板块资金有分流其他板块现象，一些前期被虹吸的板块得到反哺，金属板块相对表现突出。商品市场油价在地缘冲突中再次大幅上行，贵金属价格有筑底的特征。 前期西方黄金ETF投资者基于实际利率而大量抛售，但和以往不同的是亚洲投资者尤其是中国央行在回调期间积极入场，巩固了投资买家的角色，抵消了部分西方市场的资金流出。央行积累黄金的决策主要基于货币主权与储备多元化等长期战略考量，在很大程度上脱离了短期价格波动的影响。而西方投资者，特别是通过ETF及宏观策略进行配置的群体，倾向于强化市场趋势，并在价格动能释放期间积极配置资本。上述参与者共同主导短期和中长期波动。当前地缘政治具有高度不确定性，难以作出可靠的预测。…