【国泰海通海外科技】SK海力士26Q2业绩速递：营收/盈利能力创新高，低于预期主因HBM出货占比较高和定价节奏拖累ASP涨幅

内容摘要

#26Q2业绩总览# 收入：79.32万亿韩元，yoy+257%，qoq+51%，vs预期83.85万亿（低于预期5.4%）。 毛利率：83.2%，vs预期84.1%（低于预期0.9pct）。 营业利润：60.54万亿韩元，yoy+557%，qoq+61%，营业利润率76%，vs预期64.22万亿（低于预期5.7%）。 净利润：93.92万亿韩元，yoy+1242%，净利率118%，vs预期49.97万亿（超预期88%，包含63万亿韩元投资收益，主要来自铠侠股权处置+重估收益）。 #分产品收入# -DRAM：收入57.90万亿韩元，yoy+238%、qoq+42%，占收入约73%，vs预期63.48万亿（低于预期约8.8%，为本季营收低于预期的主因）；…