【广发通信】光互连基本面与股价出现严重背离，我们坚定看好龙头公司

内容摘要

今日光互联板块股价出现大幅调整，并出现不实传言，但实际行业基本面持续向好，供需两旺、竞争格局和产品价格稳定： 1. 价格：大幅降价传言不实。我们已与多家光模块公司求证，1.6T平均报价远高于市场传言。光模块的价格是供需关系的结果，在行业长期处于物料紧张、供不应求的环境时，光模块价格具备很强刚性，我们认为明年1.6T光模块价格会存在正常年降但降幅非常有限，并新产品定价时超额定价以“变相涨价” 1. 需求：28年需求清晰、同比加速。近期龙头公司从客户需求看到，28年2.4T、3.2T、NPO都极大放量，27年/28年两年的需求增长处在一个加速状态，即# 需求的二阶导在26-28年为正。光模块龙头厂商已与部分客户签署长期供货MOU，锁定未来数年物料和产能，# 多家龙头光模块公司表态28年需求已经非常清晰 3.…