【国投证券化工&新材料】 染料更新：H酸价格上探10万，旺季提价铺垫充分0728

内容摘要

# H酸价格触及10万/吨 据百川盈孚，7/28，大柴旦和信科技有限公司H酸装置正常生产，H酸最新出厂报价100000元/吨。 # 中间体价格仍在高位，格局集中难以逆转 当前活性染料核心中间体H酸价格10万元/吨，今年以来+150%，追平历史高位；据染印坊，分散染料核心中间体还原物价格高位已维持在10万元/吨较长时间，远高于2025年2.5万元/吨水平，近期报价再上涨20%至12万元/吨。前期染料价格有所松动或主要系需求负反馈背景下，高成本新单与低成本老库存之间的博弈。但低价库存在经历4-5月的消耗后，预计已至底部位置，企业或将被迫切换至高价原料生产染料，同时由于中间体格局高度集中在大厂和自有配套的龙头企业中，在行业格局好、议价能力强的情况下，成本上涨不再是负担，价格补涨正在验证。…