食品饮料大涨# 符合我们下半年投资判断，欢迎报名# 本周杭州消费论坛

内容摘要

近日食品饮料出现明显超额，符合我们5.22日《2026年下半年投资策略报告》的判断，即7月份# 将出现超额，观点如下： 1、我们判断食品饮料行业正处于# 宏观与微观因素共振的战略转折点。茅台/海天/农夫山泉/安井等出现明确底部或右侧信号。 2、过去二十年食饮超额# 均发生在PPI转正后、且与消费升级共振。目前处于份额提升阶段（2025H2开始），时间上将持续1-2年，逐步过渡到需求逻辑。 3、投资节奏上，我们判断第一次交易机会或将出现在# 6月中旬到八月中旬，该期间A股或将进行第一次# 估值切换，另外行业进入# 低基数，# 酒类/餐饮将同比转正，PS：环比待验证。 如需报告/模型联系国信食品饮料团队。