【国金通信】长芯博创公告订单解读 - 260727

内容摘要

长芯博创公告子公司长芯盛与某大客户签订光纤光缆相关产品订单，#预计销售金额45亿元，履约期至2030年。本协议未约定固定销售总金额，公司采取净额法确认收入。 1. # 销售产品： 预计是售卖光纤光缆，而非需要复杂加工的mpo产品（公告中提到预计不会对公司2026年及未来年度业绩构成重大影响） 2. # 为什么采用净额法： 公司将母公司的光纤/做成光缆卖给海外大客户，因此作为中间商赚取费用/成缆费用，采用净额法更符合事实（如果复杂加工做成MPO应当采用全额法）。 3. # 对博创的净利润影响： 1）参考行业内光缆厂商平均净利率3-5%，仅考虑此部分对应cxs的净利润增量约1.35-2.25亿元，假设分四年，#则每年对应3-5kw，净利润增厚有限（也对应了公告中说此协议对未来业绩未构成重大影响）；…