美债利率回落黄金不涨，能源通胀与强美元压制金价

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周二现货黄金一度下探至4106附近，创四个交易日新低。 尽管美债利率边际回落，但受油价回升推升通胀粘性、鹰派货币政策预期强化以及“石油美元”结算需求抬升导致美元走强的影响，传统地缘避险逻辑阶段性失效，金价持续承压。 市场认为需等待能源通胀降温及中东局势缓和，黄金才可能开启趋势性反弹。