【天风电子】英诺激光：日系设备供货缺口显现打开超快替代空间，激光头自产助力公司放量生产

内容摘要

# 行业核心逻辑：海外主力设备长期缺货-大幅加快超快激光国产替代 PCB行业二氧化碳激光设备主要由三菱等海外厂商供应，当前设备交期漫长、供货紧张，海外供给持续收缩。高端PCB工艺升级下，传统设备难以满足加工要求，超快激光替代窗口打开。公司处于国内超快激光设备产品化第一梯队，竞争优势显著，充分受益海外设备短缺带来的替换需求。 # 公司核心稀缺价值：上游激光头自主量产-摆脱海外零部件紧缺约束 行业紧缺覆盖整机与上游零部件，激光头、光学棱镜均交付延期。国内大部分厂商依赖外购激光头，供应链稳定性不足，扩不出产能。公司少数实现激光头自产，具备整机全流程国产化能力，不受海外零部件供给制约，稀缺壁垒突出。 # 产业格局推演：核心HDI场景技术路线不可逆 超快激光替代传统二氧化碳激光是长期确定趋势。…