【申万宏源家电/机械】持续强推民爆光电：今日上涨6%，扩产稳步推进，出货均价持续提升

内容摘要

厦芝扩产节奏：#7月扩产至2500万支，后续扩产速度逐月提升，年底月产能有望突破5000万支，#27年底超1亿支（设备端已做超预期备库），预计27年出货量超8亿支。 产品结构：目前公司钻针出货以25-30倍径为主（最大达63倍），#7月出货均价已接近1.7元，年底有望超2块；H2预计30-40倍径出货占比将大幅提升，出货均价也将显著增长，#当前在手订单毛利率超50%（25年毛利率约30%）。目前，#针对M9/M10等新板材上微钻超耐磨涂层工艺技术取得比较大的进展，下游客户反馈良好，公司已提前准备量产能力。 估值低位具备较高性价比。当前受PCB板块外部情绪拖累影响，估值处于低位，公司基本面并未出现明显变化，#对应27年PE约18倍，具备较高性价比。