Vale S.A.（VALE）公司公告、业绩会与研究资料

淡水河谷于2026年8月20日宣布，又有19个符合条件的市政当局正式加入Fundão大坝坍塌赔偿与修复的最终协议，使加入该协议的市政当局总数达到49个中的45个。此举是在TRF-6调解过程中实现的，加入的市政当局需放弃相关诉讼，并可在30天内收到相当于已支付三期款项的一次性金额。公司认为这加强了协议的合法性和广泛性。

Vale 旗下 VBM 推进 Salobo 铜矿 CPF 项目，预计 2028 年上半年投产，较原计划提前约一年。项目将增加年矿石处理能力 600 万吨，铜年产量增加约 3 万吨，并伴生约 1.5 万盎司黄金。资本开支下调至约 2.15 亿美元，Wheaton 提供 4000 万美元里程碑付款。公司目标到 2035 年铜产量达约 70 万吨/年。

淡水河谷于2026年7月30日宣布，董事会批准每股分红总额2.0307雷亚尔，其中利息资本化1.5687雷亚尔，股息0.4620雷亚尔。B3除息日8月12日，支付日9月2日；ADR除息日8月13日，支付日9月10日。基于2026年6月30日余额，属2026财年预期结果或动用盈余储备。

淡水河谷2026年第二季度业绩稳健，铁矿石产量创2018年以来同期新高，铜产量创九年同期最佳。调整后EBITDA同比增长9%至36.76亿美元，但净利润同比下降35%至13.75亿美元。公司宣布17亿美元股息及新的股票回购计划，并上调铁矿石成本指引，下调铜镍成本指引。

淡水河谷宣布Serra Sul +20项目长距离输送带开始调试，标志项目启动。该项目与紧凑型矿石破碎机项目（预计2026年第四季度启动）合计将增加2000万吨/年产能，提升S11D运营灵活性。项目已获采矿许可证，是Novo Carajás计划的一部分，助力2030年铁矿石产量达约3.6亿吨。

淡水河谷于2026年7月30日宣布，董事会批准任命独立董事Reinaldo Duarte Castanheira Filho为董事会副主席，任命独立董事Wilfred Theodoor Bruijn为首席独立董事，均自2026年8月1日起生效，直至本届任期结束。公司重申对公司治理、透明度和可持续价值创造的承诺。

淡水河谷2026年第二季度运营表现稳健，铁矿石、铜和镍产销量同比均增长。铁矿石产量8430万吨，创2018年以来二季度最高；铜产量9.84万吨，创2017年以来二季度最佳；镍产量4.2万吨，为2020年以来最强二季度。公司维持2026年产量指引。

淡水河谷2026年第二季度运营表现稳健，铁矿石产量创2018年以来同期新高，铜和镍产量同比显著增长。铁矿石产量8430万吨，同比增1%；铜产量9.84万吨，同比增6.3%；镍产量4.2万吨，同比增4.2%。铁矿石销量7970万吨，同比增3.1%。公司维持2026年产量指引。

淡水河谷于2026年7月21日发布6-K文件，回应巴西证券交易委员会（CVM）关于股东Geração L. Par和Banco Clássico就2026年7月22日特别股东大会（EGM）上董事会主席提名与选举事宜提出的质询。公司披露了CVM公函、质询全文、公司及股东PREVI的回应。PREVI持有公司7.01%股份，要求罢免现任董事长Daniel Stieler并选举新董事长。公司董事会建议股东拒绝罢免，并提交两名候选人供选举。

淡水河谷于2026年7月22日提交6-K表格，披露2026年4月30日特别股东大会的最终综合投票结果。会议选举了1名董事会成员和1名董事会主席。Ieda Gomes Yell以24亿票当选董事，Manuel Lino Silva de Sousa Oliveira以19.77亿票当选董事会主席。投票股份占公司投票资本的82.4%。

淡水河谷于2026年7月22日召开特别股东大会，披露了第2和第3项决议的最终综合投票结果。投票涉及3,508,495,389股普通股，占投票资本的82.4%。选举José Maurício Pereira Coelho为董事会成员，Ieda Gomes Yell以多数票当选；Manuel Lino Silva de Sousa Oliveira当选董事会主席。

Vale披露2026年7月22日特别股东大会的远程投票汇总，涉及董事选举和董事长选举。投票股份占投票资本的48.5%，不含ADR持有者。Ieda Gomes Yell当选董事，Manuel Lino Silva de Sousa Oliveira当选董事长。

淡水河谷发布6-K/A文件，涉及2026年7月22日特别股东大会。股东Previ（持股7.01%）提议罢免董事会成员Daniel Stieler，选举José Maurício Pereira Coelho为董事，并选举新任董事长。董事会建议股东对罢免投反对票，并推荐Ieda Gomes Yell担任董事。文件还包含公司治理进展、董事会评估及投票指引。

淡水河谷发布2026年特别股东大会提案及委托书，会议将于2026年7月22日线上举行。议程包括：罢免董事Daniel André Stieler（由Previ提议，持股7.01%）、选举新董事及董事长。董事会建议否决罢免案，并推荐Ieda Gomes Yell为董事候选人。文件详述了股东及ADR持有人的投票程序。

Vale于2026年6月15日自愿发布2025年可持续发展相关财务信息报告，为全球首家采用ISSB标准的矿业公司。报告扩展了风险分析至尾矿坝、环境许可、社区关系与人权、健康与安全，并新增循环采矿机遇。2025年循环采矿产量达2600万吨，同比增长107%，占总产量8%，目标2030年达10%。

淡水河谷于2026年6月9日更新其子公司Vale Base Metals（VBM）长期对合并EBITDA的潜在贡献指引，现约为28%。该估算基于2026年铜、镍、金平均价格及卖方分析师预测。其他参考表第3项估计不变，将按规定重新提交。公司提醒此为前瞻性陈述，实际结果可能因市场等因素而不同。

Vale于2026年6月9日更新指引，预计子公司Vale Base Metals（VBM）对2026年合并EBITDA的贡献约为28%，基于2026年铜、镍、金平均价格及卖方分析师预测。其他参考表项不变。该声明为前瞻性陈述，实际结果可能因市场等因素而不同。

淡水河谷宣布董事会批准执行委员会继续就卡拉加斯铁路和维多利亚-米纳斯铁路的特许经营合同优化进行谈判，谈判对象包括巴西交通部、国家陆路交通局和Infra S.A.。公司重申遵守2024年12月30日协议的框架，并承诺全面履行合同义务。优化完成后预计将提高可预测性、法律确定性和最终性，平衡公司权利与义务，提升长期运营效率。

淡水河谷宣布董事会批准执行委员会继续就卡拉加斯铁路和维多利亚至米纳斯铁路的特许经营权合同优化进行谈判，涉及巴西交通部、ANTT、Infra S.A.和AGU。公司重申遵守2024年12月30日协议框架，并履行所有义务。优化完成后预计将提高可预测性、法律确定性和终局性，平衡权利与责任，提升长期运营效率。

淡水河谷发布2025年年度报告，显示净销售收入384亿美元，调整后EBITDA为155亿美元，同比增长4%；铁矿石产量336百万吨，创2018年以来新高；铜产量382千吨，同比增长9.8%。公司宣布2025财年股息和利息总额43亿美元，并推进股东回购计划。同时，公司持续关注安全、人权和生物多样性等ESG议题。

淡水河谷宣布穆迪本地巴西确认其AAA.br公司评级及多期债券评级，展望稳定。评级反映其全球最大铁矿石生产商地位、能源转型金属业务、低杠杆、高利息覆盖和强劲流动性。2025年营收384亿美元，调整后EBITDA 138亿美元，铜产量创2018年以来新高。预计未来EBITDA在150-180亿美元之间。

淡水河谷于2026年3月31日更新部分预估，包括首次提供子公司VBM对合并EBITDA的长期贡献指引，预计2035年起占30%-35%；同时更新2026年VBM自由现金流预测为0.4-19亿美元（实际值）。该估算基于卖方分析师价格假设及公司产量预测。公司提醒实际结果可能因市场条件等因素而不同。

淡水河谷2025年净收入19.83亿美元，同比下降66.8%，主要因资产减值及所得税费用增加。调整后EBITDA增长至154.58亿美元。铁矿石、铜、镍销量分别增长2.5%、12.4%和11.3%，但铁矿石价格下跌拖累收入。公司批准2026年资本支出54-57亿美元，并宣布股票回购计划。

淡水河谷发布2025年度董事会报告，概述了董事会在治理、安全、战略规划、继任计划等方面的主要活动。董事会成员出席率达99%，召开22次会议。报告强调了对铁矿石业务、脱碳路线图、风险管理和Brumadinho及Mariana协议的监督。展望2026年，董事会将聚焦安全、铁矿石生产、脱碳等优先事项。