京东方 A（000725 CH） 上调至买入：玻璃载板业务有望推动估值突破上限

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京东方 A（000725 CH） 上调至买入：玻璃载板业务有望推动估值突破上限

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布。汇丰前海证券设有合理的制度及程序以防止前海金控对汇丰前海证券的研究报告的内容及研究报告所选择的研究公司直接或间接施加影响。汇丰前海证券还设有合理的制度及程序以防止任

何机构和个人（包括汇丰前海证券内部人员、前海金控人员及其他人员）对汇丰前海的分析师的活动或研究报告的内容施加影响。

在香港，本报告由香港上海汇丰银行有限公司在开展其受香港监管的业务时向其机构和专业投资者客户分发，供其获取信息使用。本报告不适用于零售客户，未经许可，不得向在香港的零售客

户分发。本报告仅限向香港上海汇丰银行有限公司的符合《证券及期货条例》（第571 章）附表一定义的专业投资者客户提供信息，不适合且不应该被发送至香港的非专业投资者。香港上海汇

丰银行有限公司受香港金融管理局监管。香港上海汇丰银行有限公司没有表示香港投资者可以获得报告中所提及的产品和服务。与本报告相关的所有询问均应发送至报告收件人在香港上海汇丰

银行有限公司的联系人。本报告中非受雇于香港上海汇丰银行有限公司或未经香港上海汇丰银行有限公司授权的署名分析师并未取得在香港从事《证券及期货条例》下受监管活动的牌照。本报

告中分析师署名的目的仅在于列明信息来源，而非在香港从事任何受监管活动或表明其可以在香港从事受监管活动。本报告拟以整体进行分发。除非管辖法律另有许可，否则如欲使用汇丰集团

的服务进行本报告所述任何投资交易，请务必联系您所在司法管辖区内的汇丰集团成员。

在英国，本报告由HSBC Bank plc 仅面向其客户（根据英国金融市场行为监管局FCA 规定的定义）和/或其关联机构的客户分发，供其获取信息使用。根据2000 年《金融服务和市场法》或FCA

和PRA 规则，此处并不排除或限制HSBC Bank plc 在FCA 和审慎监管局PRA 的规定下对客户承担的任何义务或责任。如果报告接收者选择不通过位于英国的汇丰银行集团代表办理业务，则

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行("HBAP SEL")分发，作为《金融投资服务及资本市场法》("FSCMA")第9 章所界定的专业投资者的一般参考资料。本报告并不是《金融投资服务及资本市场法》("FSCMA") 所定义的计划书。

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发，提供新加坡2001 年《证券期货法》第 274 和 304 款所述机构投资者或其他人士以及符合《证券期货法》第 275 和 305 款规定的合格投资人和其他人士的一般信息。若投资者不属于《证券

期货法》定义的合格投资者、专家投资者或机构投资者，香港上海汇丰银行有限公司新加坡分行仅向其分发宏观经济和货币研究报告，并对所提供报告的内容承担法律责任。本报告并非《证券

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