J.P.モルガンFTM 7/10 医薬品: 業績アウトルック(4-6月); 食品: 業績アウトルック(4-6月); 医療機器&ヘルスケアサービス: 業績アウトルック(4-6月); ファーストリテイリング (9983); キユーピー (2809); イオンフィナンシャルサービス (8570)

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J.P.モルガンFTM 7/10 医薬品: 業績アウトルック(4-6月); 食品: 業績アウトルック(4-6月); 医療機器&ヘルスケアサービス: 業績アウトルック(4-6月); ファーストリテイリング (9983); キユーピー (2809); イオンフィナンシャルサービス (8570)

ؓةؓقبنؔشؠ 株式調査部

Japanese First to Market 2026 年 7 月 10 日

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医薬品: 業績 ؚ؞ـ٣ػا (4-6月) (若尾正示)

医薬品 ساطٴר 再評価局面 ץ 向 ׋י 推奨銘柄

1-3月決算以降 ר 医薬品 ساطٴר 株価動向 ، 振 ؄ 返 ؅ע ռ半導体 ׾ AI関連銘柄 ײר 資金集中 ר 影響 ، 受 ׋ 医薬品 سا

طٴ׼ 相対的 ץ 軟調 פ 展開 עפםי ս ׸י ռ ־׉מׅר 企業 ץמ־נש 市場想定 ، 下回 ؅ؤ؜ظ٫ر 発表 ׾ 短期的 פ 材

料出尽 ׉ב׼ּ؄ ռ医薬品 ساطٴר 中 ס׼ 濃淡 ׆מ־י ս一方ռ ٖا٥ 要因 ، 受 ׋ץ׉־ 医薬品 ساطٴש ռ個別製

品 סר 特許切 ؆ 影響 פף، 除 ׋ת 4-6月決算 ׼ 良好 פٍؙ٫ظٙ٫ط٣ز׆ 確認 סׇ؅ע 見 ؅ ս ׸י ռ年後半 ץ 向 ׋נى

؜ُ١؜٫ 関連 רأط٢رـ׼ 複数 ּ؅י׻ռ ׍؆؃׆ساطٴ 見直 ברׇםׅ׋ץפ؅׍ע، 期待 סׇ؅ ս良好 פ

ٍؙ٫ظٙ٫ط٣زע 株価影響 ר 大 ׇ־أط٢رـ، 備 ׂ؅ 企業 ، 推奨 בי־ ս我ր ר 推奨銘柄 ש 大型株 סש 大塚HD>

中外製薬ռ中小型 סש 参天製薬ռ住友 ٍؙٴٖս

食品: 業績 ؚ؞ـ٣ػا (4-6月) (藤原悟史)

ثرـ 先行 ׅ؃ 打 כ 返 ב 局面 ײ ռ26年度下期 ֗ 27年度 ס 環境改善 ، 想定

食品 ساطٴסש ռ足元 ש 中東情勢悪化（ ؜١٫ 情勢 ، 含 ׺ ） ץ 伴 ׀ 包材等 רثرـ 増 ׆ 先行 ב ռ短期的 ץ 業績 ש 伸 ׭

悩 ׹׾ד־ ս יךב ռ7月 ר 山崎製 ى٫، 起点 ץ 価格改定 ׆ 相次 ׊ 見通 בס ռ26年度下期 ׅ؃ثرـ 増 ץ 対 ד؅ 吸収 ׆ 進

׺ע׹؅ ս円安進行 ץש 留意 ، 要 ד؅׼ררռ原油価格 ׆ 落 כ 着 ׋ת 27年度 ש 包材等 רثرـ؜٫ٍ٤׆ 緩和 ב ռ値上

׌ 効果 ׆ 顕在化 ב׾ד־ ս ׸י ռ消費減税 ׆ 実現 ד؅ 場合ռ数量回復 ׼ 見込 ׹׾ד׉ ռ26年度下期 ֗ 27年度 ץׅ׋נ 食

品 ساطٴר 投資環境 ש 改善 ץ 向 ׅ׀ 可能性 ׆ 高 ־ ս

医療機器& ِ٣رةؚحٴًر : 業績 ؚ؞ـ٣ػا (4-6月) (齋藤奈央子)

悪材料出尽 ׉ב 期待 ר 島津製作所ռ業績 ٔـؚ٘؞ـרؾ٣ٚ ռ日本光電 ץ 注目

4-6月決算 סשؾ٣ٚ ռ島津製作所ռ日本光電 ר 株価上昇ռH.U. ب٣ٴُ HDռ ثكأٗن٣طר 株価調整 ר 可能性 ׆ּ؅

ע 考 ׂ؅ ս ׸י ռ آ٢٫ىرש FDA関連 كٝٴر 次第 ס 株価上昇又 ש 下落 ר 可能性 ׆ּ؅ע 見 ؅ ս注目 ؾٴٖש ռ医療

機器 ساطٴסש ռ(1)日本病院 ר 設備投資改善ռ(2)米国関税返金 ר 見通 ב ռ(3)今後 ר 原材料費高騰 ר 影響ռ ِ٣رةؚ

ساطٴסש ռ27/3期AI関連投資(AI ؠ٫ذكؚ 採用費用ռAI درؾ٘ 利用料等) ר 増加 ץ 注目 ד؅ ս

ٍؙٴرـ٢ؾ؜٢٫ب (9983) (村田大郎)(9983 JP, OW)

26/8期3Q： ب٥ٴو٣ס 顕著 פ 営業 ٤و٤ػذ 効果 ׆ 継続

֋顕著 פٕذؾ؛َحُ١؜ز ֌1Qռ2Q ץ 続 ׉ ռ ٕذؾ؛َحُ١؜ز ս3Q営業利益2,137億円ռ45.7％増益ս我ր

ר 4/24時点 סר 事前予想1,800億円ռ及 ׭ 直近 ר 実態市場予想推定値約1,850億円 ץ 対 ב ռ約300億円上振 ؆נ 着地ս通期増