L’Hebdo « Économie et Stratégie » 29 juin - 3 juillet 2026

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L’Hebdo « Économie et Stratégie » 29 juin - 3 juillet 2026

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29 juin - 3 juillet 2026

◆ Redressement des taux longs cette semaine… Chantana Sam

Economist, France and Switzerland

◆ …en dépit de la poursuite du repli des prix du pétrole… HSBC Continental Europe

chantana.sam@hsbc.fr

+33 1 40 70 77 95

◆ …et des signaux accommodants envoyés par les indicateurs économiques publiés cette semaine

Issuer of report:

Remontée surprenante des taux longs Au total, ces indicateurs confortent notre scénario central, à la fois sur HSBC Continental Europe

La récente bonne tendance des marchés obligataires ne s’est pas la Fed (statu prolongé en 2026 et 2027) et sur la BCE (statu quo

3 juillet 2026

prolongée cette semaine. En effet, les taux longs des principaux pays prolongé avant une baisse de taux de 25pdb au T3 2027).

développés se sont globalement redressés entre le 25 juin et le

Dans ce contexte, il faut regarder ailleurs pour tenter de trouver des

2 juillet, effaçant une partie de la baisse des semaines précédentes.

explications à la hausse des taux longs. On peut mentionner des

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Ce mouvement n’est toutefois pas facile à expliquer car les prix du facteurs techniques comme les flux de fin de mois et de fin de https://www.research.hsbc.com

pétrole ont continué de se replier cette semaine. Par ailleurs, les trimestre, ou encore la tenue d’une adjudication décevante de titres

derniers indicateurs économiques ont envoyé des signaux plutôt japonais à 10 ans le 2 juillet (les obligations JGBs ont d’ailleurs sous-

dovish. Aux Etats-Unis, le rapport d’emploi de juin a fait part d’un performé cette semaine). L’importance des émissions de dette