27/2期1Q決算：1Q営業利益は市場予想を1割超上回る

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27/2期1Q決算：1Q営業利益は市場予想を1割超上回る

2026年 6月 29日

小売

決算発表

しまむら (8227)

投資判断: 買い 目標株価 4,000円

株価 (6月29日) ¥3,313 決算コメント目標株価との乖離 +21%

TSE区分 Prime 2026年6月29日発表の2027/2期1Qの営業利益は前年同期比で16.8%増

連結主要データ (予想はみずほ証券) の178.90億円となった。営業利益はIFISコンセンサス(6社：160.83億

時価総額 (十億円) 733.76 円)を1割超上回り、ややポジティブとの第一印象。みずほ証券予想160億円発行済株式数 (百万株) 221.48

潜在株式数 (百万株) – 比での上振れは売上増と販管費率改善が主要因である。2027/2期ガイダン

1日出来高 (千株: 月平均) 908.73

外国人持株比率 (%, 26/2) 27.1 スは期初計画が据え置かれたが、2Qの会社計画では前年同期比 1.7%の

配当(円, 27/2予想) 80.0 増収、12.2%の営業減益と見込まれ、上期営業利益ガイダンスの達成確配当利回り(%, 27/2予想) 2.4

配当性向(%, 27/2予想) 35.0 度は高い印象である。

自己資本比率(%, 27/2予想) 88.5

BPS(円, 27/2予想) 2,501.7

PBR(倍, 27/2予想) 1.3 2027/2期1Qの既存店売上高は、しまむら業態前年同期比7.2%増、アベイ

ROE(%, 27/2予想 当期利益ベース) 9.4

ROA(%, 27/2予想 経常利益ベース) 12.1 ル業態7.4%増、バースデイ業態3.5%増と、3業態ともに伸長した。連結粗

(注) 発行済株式数には自己株式を含む 利率は同0.0ppt増の35.0%で、しまむら事業の粗利率は値下の増加により

株価/相対株価 同0.1ppt低下した。人件費率や営業費率、設備費率の改善により、1Qの販

管費率は同0.8ppt減の25.3%となった。1QのEC売上は同30.0%増と高成長

が継続している。6月のしまむら業態の既存店売上高は、夏物衣料の販売

が苦戦し、前年同月比2.0%減となった。

シニアアナリスト 朝枝 英也

+81 3 6202 8598 hideya.asaeda@mizuho-sc.com

シニアアナリスト 高橋 俊雄

+81 3 6202 8325 toshio.takahashi@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥3,313 (6月29日) 52週株価高安 ¥3,858.3～¥3,078.7

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2025/2 665,358 4.8 59,240 7.1 60,596 6.8 41,885 4.5 189.9 – –

2026/2 700,034 5.2 61,483 3.8 63,672 5.1 44,460 6.1 202.4 – –

2027/2 会社予 729,193 4.2 66,842 8.7 68,825 8.1 47,321 6.4 227.9 14.5 –

予 722,500 3.2 67,000 9.0 69,000 8.4 47,500 6.8 228.8 14.5 5.8

*コンセンサス 729,895 – 66,559 – 68,707 – 47,574 – 228.0 – –

2028/2 予 745,500 3.2 70,500 5.2 72,500 5.1 49,900 5.1 240.3 13.8 5.3

*コンセンサス 753,575 – 69,227 – 71,534 – 49,456 – 237.6 – –

2029/2 予 770,000 3.3 75,000 6.4 77,000 6.2 53,100 6.4 255.8 13.0 4.8