J.P.モルガンFTM 6/24 Japan Quant Strategy; かんぽ生命 (7181); ディスカウントストア業界; 小売セクター; 第一三共 (4568); PayPay

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J.P.モルガンFTM 6/24 Japan Quant Strategy; かんぽ生命 (7181); ディスカウントストア業界; 小売セクター; 第一三共 (4568); PayPay

ؓةؓقبنؔشؠ 株式調査部

Japanese First to Market 2026 年 6 月 24 日

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Japan Quant Strategy (高田将成)

6月末 ٢وٴح٣ 期間 ײר 備 ׂ 方˓ ٚٙ٫ط٘ 銘柄 ר 入替 ׂ 方向ռCTA ש 手 ׆ 出 ופ־ ռ集中化 ש׸ך

続 ׉

日経平均 ש 一時73,000台 ، 記録 בי 後ռ本日（6/23） ש 反落ս内需 ؿ؛ٍ؟٫دَ׼׾׾ 戻 דפף ռ ٢وٴح٣ 気味（ ٚ

ٙ٫ط٘ש 下落）ս יך 現時点 סש 日経平均 ר 上昇 ـ٤٫فר 失速 ע 言 ׀؂؄ ռ急騰後 רرٌٴف 調整 ץ 近 ־ ս均 בנ

見 ؆ת ռ上昇 ר 主役 ש 依然 עבנ AI半導体関連 ، 中心 עביٚٙ٫ط٘ 銘柄 סּ؄ ռ出遅 ؆ 内需 ؿ؛ٍ؟٫دَ׾و

٢ٝٴ 関連 ׆ 本格的 ץ 差 ، 詰 ׻؅ץש 材料 ׾ق١ؾ؛َ׆ 不足 בנ־؅ ս6月末 ר٢و١٫رٳدٴز٫ץ 向 ׋יـ٤ٴ

ف 視座 עבנ ռ株価 ىٍءٴٖ٫رר 意味 ס 優位群 ע 劣位群 ׆ 全面的 ץ 入 ؆ 替 ؉؅ 大規模 פ٢طٴ٫ٳ٢وٴح٣סש

פ׉ ռ ח؆ט؆ר 群 ר 内部 סو٢ٝؠٴدٟ٫، 軸 ץ 強弱 ׆ 入 ؆ 替 ؉؅ 局面 ، 想定 ד؅ר׆ 妥当 ך؇׀ ս

| ׅ؍׷ 生命 (7181) (佐藤耕喜)(7181 JP, OW)

ևOverweightֈ ײ 引 ׇ 上 ׌ռ ٢را٢٧ٴف 改善 ס 割安感見出 ב׾ד׉

2026年12月 ׸סר 目標株価 ، 1,467円 ׅ؃ 1,790円 ץ 引 ׇ 上 ׌ ռ ؚػُح؜ف 拡大 ، 踏 ׸ׂנ 投資判断 ، ևNeutralֈ ׅ؃

ևOverweightֈ ץ 引 ׇ 上 ׌؅ ս新中計 ץׄ׋؅ 株主還元 ׾ 安定的 פ 利益成長 ײר 市場期待 ׆׾׾ 高 ־ 印象 ، 持 םנ־י׍

ע، 踏 ׸ׂנ 従来 ׸ס 慎重 رط٫ر، 継続 בנ־י׆ ռ概 ק 想定通 ؄ר 中計発表 עע׼ץ 期待値 ׼ 健全 פ٤ّ٣ץ٢

سػـ׏؆יע 判断ս و٢ٝؠٴدٟ٫ש 他 ר 上場生保 (第一 ١؜ٍռT&D)ע 比 ׳נ 一定 ר 割安感 ׆ּ؄ ռ ׸י 新契約業

績 ר 回復 ׾ 運用関係損益 ר 拡大 ׼ٕذؾ؛َ 材料 עפ؅ 期待 ، 踏 ׸ׂ ռ投資判断 ، 引 ׇ 上 ׌؅ ս

ؿ؛رأ؞٫ـرـؚ 業界 (村田大郎)

川崎市中部 ר 激戦地区 סר 主要DS業態 ר 取材 ٍ؛ٴفوػا

西友三軒茶屋店ռ ـ١؜ؚ٣ 西友武蔵新城店ռMEGA ف٫ٳإٓٴؾ 東名川崎店 סר 現地取材 ، 実施սDS業態 ר 進化 ٳ

深化 ، 再確認ս単刀直入 ץ 言 ׂת ռ最重要 ע 考 ׂ؃؆؅ 食品分野 סר 勝敗 ש 見 ׂנׇיער 印象ս更 ץ 難易度 ׆ 高 ׉ ռ

各社独自 ר 施策 ׆ 行 ؉؆נ־؅ 非食品強化 ר 取組 ׹ 進捗 ץ׼ 期待 בי־ ս

小売 ساطٴ (村田大郎)

Alimentation Couche-Tard (ACT) ר 2-4月期決算 ׅ؃רسَ٫ ＆ ؚ؜ٳٓٴ٣ؿ؛٫برײר؜٫ُ٢

ةٴدٟ٫

ACT 4Q決算：Alimentation Couche-Tard（ACTռThomas Palmer׆أوٴ ( ٤ٕٴـ )） ר 26/4期4Q（ 4/26׸סר 12週）決算 ס

רռ連結EBITDAש $1.586B（前年比30.9％増） עפ؄ ռJP ٚ٣ؤ٫ 事前予想$1.384Bռ市場予想$1.334B ץ 対 בנ 大幅 ץ 上